20240410-财通证券-社会服务行业投资策略周报_历峰集团考虑重启YNAP分拆计划_Mytheresa成为潜在竞购者_18页_4mb

行业投资策略周报摘要（20240410）

核心观点：

1. 历峰集团重启YNAP分拆计划
   历峰集团拟重启旗下奢侈品电商平台YNAP的分拆工作，并已委托高盛负责交易。潜在竞购方包括Mytheresa、贝恩资本及Permira。YNAP长期亏损，累计减记18亿欧元，2024年上半财年亏损128亿欧元，竞购者态度谨慎。

2. 东莞万象滨海购物村启动建设
   华润置地联合滨海湾置业投资的东莞万象滨海购物村（Mixc Village）近日开工，计划2025年开业。项目总建筑面积约10万平方米，将引入200多家品牌，定位为辐射大湾区的商业地标。

3. ABG拟10亿美元收购Champion品牌
   真诚品牌管理公司（ABG）以略高于10亿美元的价格收购Champion品牌。后者成立于1919年，近年因联名产品销售下滑，2023Q4销售额同比下降23%，母公司HanesBrands希望通过交易改善债务状况，但可能导致裁员。

行业动态与数据：

1. 全球旅客流量恢复超预期

   • 2024年2月全球RPK同比增长215%，国际RPK增长263%，首次超过疫情前水平。
   • 国内RPK连续十个月超疫情前水平，同比增长150%。

2. 奢侈品市场表现分化

   • 国内奢侈品市场面临挑战，2024年2月17个品牌天猫旗舰店销售额同比下滑34%-874%，Gucci等品牌跌幅显著。
   • 全球瑞士表出口额同比下降38%，但部分市场如美国增长显著（同比+1092%）。

风险提示：

• 宏观经济波动风险、奢侈品品牌声誉受损风险、行业竞争加剧风险。

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分析师：刘洋
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