汽车和汽车零部件行业2021年华为智能汽车解决方案HI新品发布会点评：华为Inside汽车，中国Tier1崛起，产业链重构进行时-20210420-光大证券-16页_1mb

报告摘要

汽车行业正经历从1.0到3.0时代的转型，其中2022年电动智能网联技术的成熟推动了行业进入3.0时代。这一阶段的特征包括高端化趋势持续、行业竞争格局由分散向集中演变。同时，传统车企与新势力在价格、渠道和研发方面存在显著差异，传统车企正加速布局高端电动智能品牌，以应对市场变化。

价格区间差异：传统车企电动车加权平均价格在10-15万元之间，而新势力车型普遍定价在20万元以上，两者在价格带上无明显竞争。
研发投入差异：新势力研发投入费用率显著高于传统车企，如理想、蔚来、小鹏分别达到11.85%、15.30%、29.53%，而传统车企如广汽、长城等研发投入费用率普遍低于5%。
渠道优势差异：传统车企在门店数量上占据明显优势，而新势力在渠道运营上面临较大挑战。

华为定位：华为定位为智能网联汽车的增量部件TIER1供应商，布局智能驾驶、智能网联、智能座舱、智能车云和智能电动五大领域。
合作情况：华为与北汽、长安、比亚迪、上汽、东风等多家整车厂建立合作，推出全栈解决方案、计算平台、激光雷达等产品。
技术亮点：
- MDC智能驾驶平台：涵盖MDC600、MDC300、MDC610、MDC210等多款产品，算力从48TOPS到352TOPS不等，适用于不同级别的自动驾驶。
- 高分辨4D成像雷达：具备高精度、高动态、多目标复杂场景可用等特性，提升感知能力。
- 智能车云服务：提供自动驾驶云、高精地图云、V2X云和车联网云四大方案，助力汽车智能化发展。
- TMS热管理系统：采用“1+2+3”设计，实现能效、标定销量、用户体验的三大提升。

投资建议：
- 汽车行业：建议配置估值与业绩匹配性较好的标的，如广汽集团（2238.HK）、长安汽车，关注北汽蓝谷。
- 电动智能化方向：推荐中鼎股份，关注福耀玻璃和华阳集团。
- 无人驾驶方向：建议关注亚太股份。
- 电子行业：重点关注功率半导体（斯达半导、闻泰科技）、摄像头（韦尔股份、舜宇光学科技、联创电子）、车载存储（北京君正、聚辰股份）、车载娱乐信息系统（德赛西威）、V2X射频（卓胜微）、继电器（宏发股份、法拉电子）、物联网模组（移远通信）、结构件（长盈精密）等。
- 电新行业：重点关注宁德时代、亿纬锂能、孚能科技等电池企业，以及当升科技、容百科技、璞泰来等电池材料企业，三花智控等电动化增量零部件企业。
风险分析：
- 经营风险：房地产对消费的挤压效应、原材料成本超预期上升可能影响行业毛利率。
- 市场风险：部分高估值公司业绩可能不及预期。
- 其他风险：全球芯片紧缺可能对汽车行业造成供给约束，影响销量。

分析师：
- 邵将：S0930518120001
- 刘凯：S0930517100002
- 殷中枢：S0930518040004
- 倪昱婧：S0930515090002
- 马瑞山：S0930518080001
联系人：栾玉民（luanyumin@ebscn.com）

展开完整摘要

试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载