20240126-南京证券-_策略周视点_两市分化权重领衔反弹_观察上方阻力择机布局_6页_449kb

市场分析报告总结

市场表现

• 本月内，两市分化明显，沪指在权重股引领下先抑后扬，触及底部后反弹，收复2900点。
• 沪指上涨1.4%，深成指下跌1.06%，创业板指下跌2.23%，科创50、北证50均有下跌。
• 房地产、银行、石油石化等权重板块表现强势；电子、美容护理、医药生物板块领跌。

风格特征

• 金融及稳定风格表现突出，成长与消费板块表现疲弱。
• 央国企、上海本地股成为领涨核心，而消费股上涨乏力。

驱动因素

• 市场反弹主要受当前位置估值低位、政策积极加码以及成交量改善三个因素推动。
• 近期一系列政策释放积极信号，包括国常会及央行通过的降准、降息预期，证监会强监管举措等，提振了市场信心。

未来展望与策略建议

• 短期来看，市场反弹尚未结束，但上方遭遇阻力，需关注技术指标的回踩不破。
• 建议投资者仓位维持在6成左右，重点关注：
  • 泛金融与央国企板块；
  • 年报业绩超预期的个股；
  • 尚未启动的赛道板块如医药、食品饮料、半导体。
• 市场风格可能从当前蓝筹向成长转移，但需等待估值与政策共振。

风险提示

• 若市场需求疲软，终端价格稳定或下跌，可能带来一定风险。
• 市场仍需经历业绩披露期，信心修复过程需要观察经济数据的具体变化。