20220115-中国银河-碳中和周报_流域水环境治理持续深化_21页_1mb

碳中和周报总结

核心内容概述

本周碳中和行业周报聚焦于环保、建材、钢铁、煤炭四大行业，分析了行业动态、市场走势及投资建议。报告指出，随着“双碳”目标的推进，重点流域水环境治理、绿色低碳转型、政策支持及市场供需变化成为核心议题。

主要观点

1. 流域水环境治理持续深化

• 政策支持：发改委发布《“十四五”重点流域水环境综合治理规划》，明确到2025年，城市生活污水集中收集率力争达到70%以上，基本消除城市黑臭水体。
• 治理目标：提升重要江河湖泊水质达标率，改善重点流域水环境质量，提高集中式生活饮用水水源地安全保障水平。
• 实施路径：严控环湖开发活动，推进绿色低碳循环，完善湖长制等治理机制。

2. 杭州发布“十四五”环保项目规划

• 总投资：环保工程安排重大建设项目18个，计划投资257亿元。
• 发展方向：聚焦废水循环利用提升行动，推动绿色低碳发展。

3. 上海发布节能环保产业“十四五”规划

• 产业目标：到2025年，节能环保产业规模达到2500亿元，年均增长率力争8%。
• 产业布局：形成“4+X”产业格局，优化区域布局。
• 创新能力：建设10家以上企业技术中心，推动技术创新和成果转化。

4. 钢铁行业政策密集出台

• 产能控制：粗钢产能只减不增，吨钢综合能耗降低2%。
• 行业趋势：进入“冬储”行情，库存增加，但需求疲软，钢价窄幅上行，成本上涨强于钢价。
• 政策支持：工信部发布《“十四五”原材料工业发展规划》，推动行业兼并重组、绿色化、智能化发展。

5. 煤炭行业供给受限，煤价稳定对行业健康发展至关重要

• 供给瓶颈：煤企投资新矿井积极性较低，新产能建设周期长，审批手续繁复。
• 区域优势：三西及新疆地区资源禀赋优异，强者恒强。
• 价格走势：动力煤价格小幅上涨，但面临淡季需求走弱和政策调控压力，价格有下行风险。

6. 建材行业市场走势趋弱

• 水泥价格：全国水泥周均价477.55元/吨，较上周下跌1.62%。
• 玻璃价格：浮法玻璃周均价2054.90元/吨，较上周下降1.48%。
• 行业趋势：水泥、玻璃行业需求疲软，库存增加，价格下行压力上升。

关键信息

1. 行业数据

• 水泥行业：全国水泥周均价477.55元/吨，较上周下跌1.62%。
• 浮法玻璃：周均价2054.90元/吨，较上周下降1.48%。
• 煤炭行业：动力煤价格小幅上涨，焦煤、焦炭价格也有上升趋势。
• 钢铁行业：钢材产量小幅上升，库存增加，钢价窄幅上行。

2. 投资建议

• 环保公用：推荐碧水源（300070.SZ）、兴蓉环境（000598.SZ）、百川畅银（300614.SZ）、高能环境（603588.SH）、浙富控股（002266.SZ）、英科再生（688087.SH）。
• 建材：推荐坚朗五金（002791.SZ）、北新建材（000786.SZ）、东方雨虹（002271.SZ）、中国巨石（600176.SH）、伟星新材（002372.SZ）、旗滨集团（601636.SH）、科顺股份（300737.SZ）。
• 钢铁：推荐宝钢股份（600019.SH）、新钢股份（600782.SH）、包钢股份（600010.SH）、永兴材料（002756.SZ）、抚顺特钢（600399.SH）。
• 煤炭：推荐中国神华（601088.SH）、陕西煤业（601225.SH）、山西焦煤（000983.SZ）、美锦能源（000723）、华阳股份（600348）。

3. 风险提示

• 原料价格大幅波动
• 下游需求不及预期
• 限产政策效果不及预期
• 政策力度不及预期
• 行业新增产能超预期
• 政策调控压力下煤价大幅下跌

行情回顾

1. 碳市场行情

• 总成交量：3,223,426吨，总成交额161,220,342.47元。
• 价格波动：最高成交价58.50元/吨，最低成交价57.00元/吨，周五收盘价57.77元/吨，环比上涨0.31%。

2. 行业行情

• 沪深300：周跌幅-1.98%，年初至今跌幅-4.32%。
• 环保行业：周跌幅-2.46%，年初至今跌幅-3.27%。
• 建材行业：周跌幅-6.89%，年初至今跌幅-4.72%。
• 钢铁行业：周跌幅-4.77%，年初至今跌幅-2.72%。
• 煤炭行业：周跌幅-1.11%，年初至今跌幅-0.77%。

行业动态

• 多地上调电价：江苏、江西、山东、山西等地上调电价，水泥企业面临成本上涨压力。
• 金隅冀东水泥战略重组：完成吸收合并金隅冀东水泥（唐山）有限责任公司并募集配套资金，新增股份上市。
• 政策支持：国务院发布《推进多式联运发展优化调整运输结构工作方案（2021-2025年）》，推动多式联运发展，优化运输结构。

行业趋势与展望

• 环保行业：政策推动污水处理行业发展，建议关注具有减碳属性的固废处理和回收再生相关企业。
• 建材行业：水泥、玻璃市场需求疲软，但绿色建材应用有望提升，建议关注行业龙头。
• 钢铁行业：进入“冬储”行情，库存增加，成本上涨强于钢价，建议关注具备控本能力和环保技术的龙头钢企及特钢企业。
• 煤炭行业：供给受限，煤价稳定对行业健康发展至关重要，建议关注资源禀赋优异的龙头企业及转型新能源新材料的企业。

结论

整体来看，碳中和背景下，环保、建材、钢铁、煤炭行业均受到政策推动和市场需求变化的影响，部分行业面临价格下行压力，但行业龙头及具备绿色转型能力的企业有望获得较好表现。建议投资者关注政策受益、具备环保技术、资源禀赋优势及转型潜力的龙头企业。