20150410-东兴证券-基础化工行业_2015年4月份第2期周报-受古雷PX爆炸影响PTA开工负荷骤降价格拉涨_25页_1mb

基础化工行业周报总结

核心内容

2015年4月10日发布的基础化工行业周报指出，受古雷PX爆炸事件影响，国内PTA开工负荷骤降，导致PTA价格大幅上涨。同时，国际油价因美国产量接近峰值而上涨，但部分化工产品如天然气、环氧丙烷等则因需求不足或库存压力而下跌。

主要观点

原油及化工品价格变动

• 国际油价上涨：上周WTI、布伦特、迪拜原油分别上涨5.09%、5.31%、0.78%，至51.64美元/桶、57.87美元/桶、55.33美元/桶。
• 市场分析：美国钻探油井数量连续第18周下降，产量接近峰值，预计6-9月间将有所下降。

PTA价格与开工负荷

• PTA价格上涨：上周PTA上涨8.64%，至4780元/吨，主要因古雷PX爆炸事故导致国内PTA装置临时停车，开工负荷降至6成左右。
• 供应与需求：国内PTA供应紧张，但高库存仍对价格形成压制。

丁二烯市场

• 丁二烯价格上涨：上周上涨7.58%，至7100元/吨，月涨幅达10.94%。
• 供应紧张：北方市场以辽通化工货源为主，供应紧缺，但下游合成橡胶需求增长有限。

纯苯与苯胺

• 纯苯与苯胺上涨：纯苯上涨2.61%，至5900元/吨；苯胺上涨6.02%，至7050元/吨。
• 成本支撑：纯苯受原油上涨支撑，苯胺则因成本支撑上涨，但供给端相对平衡。

环氧丙烷

• 环氧丙烷价格下跌：上周下跌5.88%，至12000元/吨。
• 利润下滑：生产厂家利润环比下降近20%，主要因下游需求不足。

关键信息

行业评级

• 行业整体评级：中性，维持。
• 重点公司推荐：亿利能源、金正大、三聚环保、辉丰股份、巨化股份、海利得，均为“强烈推荐”。

行业数据概览

项目	股票家数	重点公司家数	行业市值（亿元）	流通市值（亿元）	行业平均市盈率
基础化工	249	50	29998.93	23344.42	43.50

化工原材料价格汇总

产品	2015/4/10	2015/4/3	2015/3/10	本周涨幅%	本月涨幅%
原油(WTI)	51.64	49.14	48.29	5.09	6.94
原油(布伦特)	57.87	54.95	56.39	5.31	2.62
天然气(NYMEX)	2.53	2.71	2.73	-6.82	-7.47
丁二烯	7100	6600	6400	7.58	10.94
PTA	4780	4400	4570	8.64	4.60
环氧丙烷	12000	12750	12250	-5.88	-2.04
BDO	9050	9350	9750	-3.21	-7.18
聚酯切片	6500	6300	6550	3.17	-0.76
涤纶(POY)	7600	7275	7450	4.47	2.01

投资建议

• 推荐公司：亿利能源、金正大、三聚环保、辉丰股份、巨化股份、海利得，均为“强烈推荐”。
• 投资逻辑：基于对蛋氨酸市场前景的看好，预计其均价及毛利率将保持增长，带来较高的投资回报。

其他信息

• 分析师团队：杨伟、梁博、杨若木、王逸萌。
• 免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，投资风险自负。

总结

该周报指出，由于古雷PX爆炸事件，PTA开工负荷骤降，价格大幅上涨。同时，国际油价因产量接近峰值而上涨，但部分化工产品如天然气、环氧丙烷等则因需求不足或库存压力而下跌。分析师推荐多家公司，基于对蛋氨酸市场前景的看好及行业景气度的提升，认为这些公司具备较好的投资价值。