20210709-东证期货-综合晨报_美国当周首申不及预期_商务部表示五个方面推动我国更高水平开放_12页_1mb

文档总结

核心内容概述

本文档为2021年7月9日的市场分析报告，涵盖金融与商品市场的主要动态及投资建议。内容主要包括美国首申数据、中国开放政策、货币政策、美元指数、黄金、铁矿石、铜、天然橡胶、豆油和棉花等领域的市场分析。整体来看，报告强调了市场分化、政策影响、疫情反复对经济的冲击以及商品价格波动背后的多种因素。

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金融要闻及点评

1.1 股指期货

• 核心内容：商务部提出五个方面推动更高水平开放，包括全面开放、均衡开放、绿色开放、制度型开放和共赢开放。
• 主要观点：
  • 市场对政策利好已有提前反应，当前成交活跃但方向尚未一致。
  • 科创创业板块持续吸引资金流入，相关指数反弹。
• 投资建议：市场预计重回震荡格局，短期以震荡走势为主。

1.2 国债期货

• 核心内容：央行开展100亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.20%，与上次持平。
• 主要观点：
  • 降准并非货币政策新一轮宽松的信号，而是为中小企业提供流动性支持。
  • 7月MLF到期量较大，央行可能在15日左右进行降准操作。
  • 短期内期债仍有上行空间，但需关注降准落地后的调整。
• 投资建议：期债上涨窗口打开，多头可继续持有。

1.3 外汇期货

• 核心内容：美国首申数据不及预期，疫情反复迹象明显，美元指数回落。
• 主要观点：
  • 美国首申人数上升，表明劳动力市场边际放缓。
  • 通缩压力上升，流动性政策退出速度放缓。
  • 市场担忧疫情对经济复苏的干扰，美元指数开始回落。
• 投资建议：美元指数开始回落。

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商品要闻及点评

2.1 贵金属（黄金）

• 核心内容：美国首申数据不及预期，欧洲央行采用对称通胀目标，黄金ETF持仓减少。
• 主要观点：
  • 市场延续避险交易，金价微跌，波动加大。
  • 首申数据回升不及预期，显示就业市场复苏乏力。
  • 黄金ETF持仓减少，表明市场对黄金的配置意愿下降。
• 投资建议：黄金筑底，建议偏多思路。

2.2 黑色金属（铁矿石）

• 核心内容：6月各地开工项目总投资超3万亿元，部分钢厂限产落地。
• 主要观点：
  • 矿价下跌主要因钢厂限产政策实施。
  • 钢材产量回落，累库放缓，但钢价仍偏强。
  • 需关注政策执行范围和力度，避免单边风险。
• 投资建议：建议维持少量盘面多利润持仓。

2.3 黑色金属（热轧卷板/螺纹钢）

• 核心内容：钢材社会库存增加，部分钢厂减产。
• 主要观点：
  • 钢材产量下降，累库放缓，但表观消费量仍偏低。
  • 钢厂减产计划已落实，淡季累库可能低于往年。
  • 钢价仍偏强，钢材利润中枢上移。
• 投资建议：建议逢低多盘面利润，若大型钢厂减产较多，可轻仓多远月热卷。

2.4 有色金属（锌）

• 核心内容：越南、印尼等国橡胶出口恢复，但锌价承压。
• 主要观点：
  • 铜价短期承压，主要因宏观预期反复和政策不确定性。
  • 智利铜出口增长，但税收改革可能抑制长期投资。
  • 需关注南美铜矿薪资谈判和全球经济复苏情况。
• 投资建议：短期铜价或承压运行，建议观望为主。

2.5 有色金属（铜）

• 核心内容：智利铜出口额同比攀升，国内铜企业绩表现良好。
• 主要观点：
  • 铜价短期承压，但中长期支撑仍在。
  • 需关注南美铜矿薪资谈判及政策变化。
• 投资建议：短期铜价或承压运行，建议观望为主。

2.6 能源化工（原油期货）

• 核心内容：EIA原油库存大幅下降，炼油产能下降。
• 主要观点：
  • 油价下跌后反弹，市场情绪缓和。
  • 美国原油和汽油库存降幅均超过600万桶，显示需求回暖。
  • 精炼油库存增加，航空燃油需求尚未完全恢复。
• 投资建议：短期波动加大，三季度维持震荡上行预期。

2.7 能源化工（天然橡胶）

• 核心内容：越南、印尼等国天然橡胶出口恢复，但美棉苗情良好。
• 主要观点：
  • 橡胶出口恢复，但需求增长有限。
  • 美棉优良率维持52%，单产预期上调。
  • 巴基斯坦棉花产量可能下调，影响全球供应。
• 投资建议：短期胶价可能出现超跌反弹，但难有大幅反弹。

2.8 油料油脂（豆油）

• 核心内容：豆油商业库存小幅增加，美豆单产预期上调。
• 主要观点：
  • 豆油价格震荡下行，但底部支撑较强。
  • 国内压榨利润较差，买船减少，供应增长有限。
  • 棕榈油增产压力存在，但疫情限制了增产幅度。
• 投资建议：豆油价格或维持区间震荡走势。

2.9 软商品（棉花）

• 核心内容：美棉现蕾及结铃进度略慢，巴基斯坦棉花产量可能下调。
• 主要观点：
  • 美棉优良率上升，单产预期上调。
  • 巴基斯坦棉花产量受税收和种植面积影响，可能下调。
  • 市场在USDA供需报告前或维持震荡走势。
• 投资建议：郑棉下方空间受限，短期震荡，中期偏强。

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总结

• 金融方面：市场分化延续，流动性宽松预期尚未验证，美元指数回落。
• 商品方面：多数商品价格承压，但部分商品（如豆油、棉花）可能维持震荡走势，黄金和铜价短期偏弱。
• 政策影响：中国推动更高水平开放，央行降准支持中小企业，但非全面宽松信号。
• 市场情绪：整体市场情绪偏谨慎，宏观预期反复，疫情和经济复苏不确定性增加。

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投资策略建议

• 黄金：短期偏多，建议逢低布局。
• 铜：短期承压，建议观望。
• 铁矿石：政策影响较大，建议维持少量多利润持仓。
• 豆油与棉花：短期震荡，中期偏强，关注天气和供需报告。
• 总体：市场预计重回震荡格局，建议投资者保持谨慎，关注宏观政策和疫情发展动态。