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聚烯烃早报总结

LLDPE基本面分析

基本面整体中性。PMI数据显示生产活动有所回暖，但原油偏弱抑制成本支撑。供应端开机率下降，需求端有回暖预期，但需求释放尚未明确。综合库存中性，社会库存累库。现货价格LL交割品为8120元/吨，基差182支撑市场。

LLDPE盘面与持仓

LLDPE主力合约收盘价位于20日线下，显示偏空态势。主力持仓净空头但减少，短期空头力量减弱。

LLDPE综合观点

预计今日大盘震荡，成本支撑减弱与需求回暖预期共同作用，但中性区间运行概率大。主要关注原油波动与实际需求进展。

PP基本面分析

基本面整体中性略偏弱。供应端开机率低位回升，装置重启增加供应压力，但需求端仍以刚需为主，无明显改善信号。综合库存中性偏高，现货价7580元/吨（-40元）。

PP盘面与持仓

主力合约20日线下运行，持仓净空减少，与LLDPE一致呈现震荡偏弱预期，主要逻辑受限于成本支撑减弱与需求偏弱。

风险提示

主要风险点系原油大幅波动，可能打破当前供需平衡预期。

供需平衡简析

图表显示2024年聚烯烃产能将持续扩张，进口依存度提高，消费增长有所放缓，库存维持高位运行，实际消费量增速呈震荡格局。

注：来源数据为钢联大越期货整理，观点仅供参考，不构成投资建议。