20221110-千海金研究所-玉米市场简报_4页_1mb

千海金玉米市场简报总结

核心内容

本周玉米市场呈现内强外弱的格局。外盘方面，美盘玉米连续下跌，本周小幅回落；内盘方面，玉米价格则相对坚挺，小幅上涨。整体来看，尽管近期美玉米价格承压下行，但全球玉米库存偏紧的背景仍支撑其未来反弹的预期。同时，国内市场因供应紧张及需求支撑，价格表现较为强势。

主要观点

外盘玉米走势分析

• 美盘玉米：上周三连阴，微幅下跌0.07%，收于680.25美分/蒲式耳。本周继续小幅回落。
• 主要影响因素：
  • 黑海粮食走廊重新开放：缓解了全球玉米库存紧张，带来一定供应压力。
  • 全球需求疲软：导致玉米价格上冲动能不足。
  • 美玉米产量预期上调：单产和总产量环比小幅增加，但库存仍偏紧，短期内难以缓解供需矛盾。
• 未来展望：美玉米价格预计先抑后扬，反弹可能出现在明年一月，市场交易逻辑将逐步转向南美玉米产量。

内盘玉米走势分析

• 国内玉米价格：小幅上涨0.56%，收于2892元/吨。
• 市场表现：
  • 北方四港库存：周环比增加28.4万吨，达到217.4万吨。
  • 广东港库存：周环比增加2万吨，达42.9万吨。
  • 深加工企业提价收购：受疫情和深加工开机率提升影响，华北地区提价明显，东北部分企业报价上涨2元/吨。
  • 中粮储收购支撑：中粮储直属储备库进场收购价格在2700元/吨以上，对玉米价格形成支撑。
• 未来展望：短期内国内玉米价格将保持相对坚挺，但需关注本年度最终产量及后续供需变化。

关键信息

美国供需数据（11月报告）

• 种植面积：预期8860万英亩，环比持平。
• 收获面积：预期8080万英亩，环比持平。
• 单产：预期172.3蒲式耳/英亩，环比增加0.4蒲式耳。
• 总产量：预期139.3亿蒲式耳，环比增加0.35亿蒲式耳。
• 总供应量：预期153.57亿蒲式耳，环比增加0.35亿蒲式耳。
• 总消耗量：预期141.75亿蒲式耳，环比增加0.25亿蒲式耳。
• 期末库存：预期11.82亿蒲式耳，环比增加0.10亿蒲式耳。

国内市场动态

• 北方四港库存：217.4万吨（周环比+28.4万吨）。
• 广东港库存：42.9万吨（周环比+2万吨）。
• 深加工企业收购：华北地区提价明显，东北部分企业报价上涨2元/吨。
• 中粮储收购价格：2700元/吨以上。

市场展望

• 短期趋势：内外盘玉米价格均面临一定压力，但国内价格相对坚挺。
• 长期趋势：在全球玉米库存偏紧的背景下，美玉米价格或将反弹；同时，南美玉米产量将成为新的关注焦点。
• 总体判断：内外盘玉米价格殊途同归，仍处于上涨周期的交易逻辑中。

研究团队

• 高级期货分析师：陈追风
  邮箱：chenzhuifeng@qhjtzw.com
• 宏观策略分析师：张华辉

数据来源

• 图表1、2：交易侠、千海金农产品研究中心
• 图表3、4、5、6：我的农产品、千海金农产品研究中心

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