20240722-国投安信期货-CTA周报_纯债型基金保持正收益_7页_1mb

国投安信期货金融工程组周报总结（2024年7月22日）

基金市场回顾

截至7月19日，通联全A、中证综合债与南华商品指数周度涨跌幅分别为0.16%、0.05%、-1.56%。公募市场中，被动指数型基金（股票+债券）表现相对较好；私募市场中，CTA趋势策略、套利策略、复合指数周度涨幅分别为0.22%、0.33%、0.29%。拥挤度显示，宏观策略上升，CTA策略整体下降，其中量化趋势拥挤度处于近一年较低分位。

权益市场风格

公募基金中，周期类基金近一周表现优于指数，部分成长风格产品小幅漂移。Barra因子方面，贝塔与规模因子表现突出，超额收益分别为2.59%、2.42%，风格择时模型推荐金融类风格，风格择时策略收益达1.62%，超额收益率0.99%。

CTA因子

CTA因子中，动量时序与价值因子表现最佳，收益率分别为0.40%、0.33%，偏度与期限结构因子收益分化。配置建议更偏好动量时序与波动率因子。全策略FOF组合本周涨幅0.22%，超额收益率-0.47%，累计超额8.11%；CTA类FOF组合本周涨幅0.63%，超额收益率0.46%，累计超额8.00%。

风险提示**：私募策略因市场行情分化，主观量化表现差异显著，建议关注CTA与趋势策略的波动风险。