20231122-东证期货-综合晨报_美联储最新的会议纪要显示在加息问题上谨慎行事_21页_712kb

综合晨报分析总结

1. 报告基本信息与免责声明

   • 报告归属上海东证期货有限公司，强调对信息的客观性和完整性不作保证，文中的观点、结论和建议仅供参考，不构成交易建议，投资者据此决策与公司和作者无关。

2. 当前市场概览

   • 国际金融形势：美联储最新的会议纪要显示在加息问题上谨慎行事，表明美联储政策导向偏向双向平衡，预计12月不会加息，美元短期预计弱势震荡。
   • 国内宏观与行业动态：
     • 北交所单日成交额突破100亿元，创历史新高，政策调整（门槛降低、做市商扩容）有望改善流动性。
     • 北交所定位于服务科创型小微企业，流动性不足曾限制其成为市场热点，政策调整后流动性有所改善。
     • 印度尼西亚镍产品出口数据公布，国内锂盐厂产能扩张。
     • 伊朗计划明年将石油产量提升至400万桶/天，预期油价小幅反弹。

3. 热点品种分析

   • 美元指数：美联储谨慎行事倾向，利率稳定期延长，美元短期弱势震荡。
   • 黑色金属（焦煤、焦炭）：
     • 煤矿安全事故导致供应下降，叠加铁水下滑，但补库需求仍存，焦煤短期继续震荡。
     • 铁矿石需求受下游钢厂利润收缩压制，期价上行空间受限。
     • 螺纹钢和热卷价格因政策预期和宏观情绪支撑震荡偏强，但向下空间亦受支撑。
   • 有色金属（碳酸锂、铜、镍）：
     • 西藏矿业扎布耶二期项目实现机械竣工，碳酸锂价格仍可能震荡下行。
     • 铜价因宏观预期反复与供给端扰动支撑，短期维持高位震荡。
     • 印尼镍价出口依计划增长，国内镍库存高位，碳酸锂价格压力加重。
   • 能源化工（原油、原油库存）：
     • 伊朗增产预期导致原油库存上升，油价维持震荡偏弱。
     • 美国原油库存上升，可能抑制短期油价反弹。

4. 其他品种简述

   • 股指期货（美股、沪深300等）：
     • 美股市场因能源股疲软和AI行业人事变动影响波动加大，需谨慎回调风险。
     • 北交所成交额提升，反映政策预期利好，北证流动性逐步改善。
   • 贵金属（黄金）：
     • 美国地缘政治风险短暂支撑金价，但对降息预期修正锁定上方空间，建议观望。
   • 农产品：
     • 豆粕进口依需求及均线波动；棕榈油因印尼产量回升与出口恢复，区间震荡。
     • 玉米及淀粉价格受进口巴西大豆、库存驱动变动，玉米中期趋势看空。

5. 投资策略建议

   • 短线：美元维持弱势震荡，需关注宏观数据变化与COMEX白银走势；黄金建议暂观望，回调时考虑买入。
   • 中线：碳酸锂价暂稳，关注供需边际修复；铜价逢高做空；国内商品谨慎观望为主。
   • 风险提示：
     • 国内经济政策风向变化、海外货币宽松节奏、供应端扰动、库存拐点风险等。