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台灣股市總結

核心內容

• 台股表現：週三（1/29）加權指數上漲21點，櫃買指數下跌0.21%。市場呈現價漲量增與價跌量增的走勢，持續處於區間震盪。
• 法人買賣超：外資與投信均呈買超，自營商則為賣超。整體資金流向以基本面為主，建議汰弱留強。
• 國際股市：美國股市收跌，道瓊指數下跌222點，標普500下跌20點，那斯達克下跌99點。FOMC維持利率不變，市場對經濟前景持保守態度。國際油價上漲，黃金期貨下跌。
• 經濟與產業動態：美國12月新屋銷售年增10.8%，創八年來新高。景氣燈號連續七個月亮藍燈，綜合判斷分數降至14分。北美半導體B/B值逐步回溫，顯示景氣有回復跡象。
• 公司動態：南亞科與華亞科營運表現不佳，但南亞科預期透過出售華亞科股權獲利。F-鎧勝受惠於Apple新產品訂單，表現亮眼。葡萄王積極布局外銷市場，EPS預估上攻9元。LGD因面板價格下跌，首季營運預期探底。
• 原物料行情：國際原油價格上漲，黃金下跌，銅價小幅上漲，其他金屬與大宗商品價格波動較小。DRAM價格持續下跌，NAND Flash價格持平。
• 匯率與市場展望：新台幣對美元貶值，對出口型股有利。預期2016年台股將延續8871點以來的下降軌道區間震盪。

主要觀點

• 台股整體走勢：台股持續處於區間震盪，建議以基本面為主，關注個股表現。
• 外資與投信動向：外資與投信對台股表現持積極態度，自營商則偏保守。
• 國際市場影響：美國經濟數據與政策動向對台灣股市影響顯著，尤其是半導體與電子產業。
• 產業趨勢：半導體產業受制於庫存與需求，但部分公司如聯電、F-鎧勝表現優異。汽車零組件因天災與台幣貶值受益，營運有望改善。
• 公司財務與成長：南亞科與華亞科營運不佳，但南亞科有成長潛力。F-鎧勝、葡萄王等公司因新產品與外銷布局表現強勢。
• 市場情緒：景氣燈號亮藍燈，顯示經濟復甦緩慢。但部分產業如半導體與電子標籤表現強勁。

關鍵信息

台股指數

• 加權指數：收盤7,849.8點，漲21點。
• 櫃買指數：收盤119.6點，跌0.3點。
• 成交量：上市703.4億，上櫃227.6億。

法人買賣超

• 外資：上市買超1.5億，上櫃賣超2.2億。
• 投信：上市買超2.9億，上櫃買超2.8億。
• 自營商：上市賣超16.3億，上櫃賣超2.0億。

美股表現

• 道瓊指數：收15,944點，跌223點。
• 標普500：收1,882點，跌21點。
• 那斯達克：收4,468點，跌100點。
• FOMC：維持利率不變，顯示貨幣政策仍寬鬆。

原物料行情

• 原油：紐約原油期貨漲3.7%，布蘭特原油漲2.1%。
• 黃金：紐約黃金期貨跌0.4%。
• DRAM：價格持續下跌，NAND Flash價格持平。
• 其他原物料：銅價上漲，鉛價上漲，但其他如BDI等下跌。

重點公司表現

• 南亞科：去年營收317億元，EPS7.1元，預估2016年營收395億元，EPS12元。
• F-鎧勝：第四季營收創歷史新高，毛利率達32.3%。
• 葡萄王：2016年營收預估成長10-15%，EPS上看9-9.5元。
• LGD：首季營運預期探底，但積極投資OLED技術。

投資建議

• 個股操作：建議關注基本面優良、技術差異化及有外銷動能的公司。
• 區間操作：建議以6-10倍本益比操作，關注東陽、堤維西、昭輝等公司。
• 風險管理：關注庫存與匯率風險，尤其在半導體與電子標籤產業。
• 市場展望：預期2016年台股將處於區間震盪，但部分產業與公司有成長動能。

結論

台灣股市在2016年初處於區間震盪走勢，受國際市場與產業趨勢影響。部分公司如南亞科、F-鎧勝、葡萄王表現強勢，而其他如LGD則因面板價格下跌而營運受壓。建議投資者關注基本面與技術差異化，並留意外銷與匯率動態，以基本面為主，操作上以6-10倍本益比為參考。