20220611-中航证券-农林牧渔行业周报_转基因品种审定标准正式落地_关注两类标的_12页_697kb

报告摘要

中航证券农林牧渔行业周报总结

一、核心内容概述

本报告为2022年6月11日发布的中航证券农林牧渔行业周报，主要分析了行业近期的市场表现、政策动向、产业趋势及投资建议。报告指出，转基因品种审定标准正式落地，标志着我国生物育种商业化政策基本配套，预计转基因玉米和大豆将在2022年下半年开始推广。同时，生猪、禽类、种植及粮油产业也迎来不同阶段的市场变化与投资机会。

二、主要观点与关键信息

1. 转基因品种审定标准落地

事件：农业农村部发布《国家级转基因大豆品种审定标准（试行）》与《国家级转基因玉米品种审定标准（试行）》，政策正式落地。
预期：转基因玉米和大豆品种有望最快在2022年下半年审定推广，生物育种商业化将加速。
产业影响：转基因化率预计达到60%-70%，玉米种子市场有望形成200多亿规模，行业向头部企业集中。
投资建议：关注具有转基因性状储备的龙头企业，如隆平高科、大北农。

2. 养殖产业分析

生猪市场：
- 5月生猪价格环比上涨，养殖利润有所改善。
- 母猪去化速度放缓，未来可能进一步去化，带动生猪价格上升。
- 生猪周期进入3.0阶段，博弈逻辑转向“降价”。
- 建议关注生猪周期反转及动保板块投资机会，如普莱柯。
肉鸡市场：
- 黄羽鸡供需基本面改善，行情周期有望向上。
- 重点关注立华股份、湘佳股份、温氏股份等。
养殖龙头动态：
- 牧原股份：5月生猪销售收入84.09亿元，商品猪均价环比上升18.39%。
- 温氏股份：5月肉猪销售均价15.74元/公斤，环比增长18.08%。
- 天邦股份：拟定增募资不超28亿元，5月商品猪销售收入环比增长13.97%。
- 新希望：5月生猪销售均价14.81元/公斤，未来将阶段性减少收购新猪场。

三、种植产业动态

全球谷物供需紧张：2022/23年度全球谷物产量预计下滑2823万吨，库存下降2058万吨，库销比降至2018年以来最低。
国内种业机遇：转基因技术推广将带来行业迭代与格局重塑，政策支持下种业振兴趋势明显。
投资建议：关注隆平高科、大北农等具备技术储备和品种优势的种业龙头。

四、粮油与农资产业

粮油价格：受农产品周期和全球供应链扰动影响，大豆等油籽价格走高，粮油企业成本压力上升。
预期改善：随着成本端压力边际缓解及消费复苏，粮油企业业绩有望提振。
投资建议：关注具备供应链一体化管理能力的头部企业，如金龙鱼。

五、宠物与农业其他产业

宠物产业：作为优质赛道，国内市场规模达千亿，年复合增长率近20%，国产替代趋势明显。
投资建议：关注中宠股份等宠物食品行业领先企业。

六、行业投资评级

行业投资评级：
- 增持：行业增长高于沪深300。
- 中性：行业增长与沪深300持平。
- 减持：行业增长低于沪深300。
个股投资评级：
- 买入：未来六个月涨幅高于沪深300 10%以上。
- 持有：未来六个月涨幅在-10%至10%之间。
- 卖出：未来六个月跌幅高于沪深300 10%以上。

七、风险提示

经济复苏不及预期
疫情等突发事件对供应链造成扰动
转基因推广范围及政策执行力度存在不确定性

八、重点推荐标的

行业板块	重点推荐标的
生物育种	隆平高科、大北农
生猪板块	牧原股份、傲农生物、新希望
动保板块	普莱柯
禽类板块	立华股份、湘佳股份、温氏股份
种植板块	隆平高科、大北农
粮油板块	金龙鱼
宠物板块	中宠股份

九、市场表现

申万农林牧渔指数：本周上涨1.06%，在申万28个行业板块中排名第16位。
行业涨跌幅：动物保健-0.81%、畜禽养殖2.90%、种植业-3.52%、渔业-3.66%、饲料2.21%。
上证指数：上涨2.80%，沪深300上涨3.65%，中小100上涨4.67%。

十、重要资讯

中储粮：全面启动小麦轮换收购，促进农民增收。
全国农技推广中心：夏播种子供应充足，价格整体稳定。
转基因品种审定：正式落地，推动生物育种商业化进程。

十一、分析师信息

分析师：彭海兰（中航证券研究所首席分析师）
研究助理：陈翼
联系方式：
- 联系地址：北京市朝阳区望京街道望京东园四区2号楼中航产融大厦
- 公司网址：www.avicsec.com
- 联系电话：010-59219558
- 传真：010-59562637

十二、免责声明

本报告仅供参考，不构成投资建议。
投资者需自行判断，中航证券不承担任何投资损失。
报告内容基于可靠信息，但不保证其准确性或完整性。

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