20230917-国盛证券-环保行业周报_行业持续回暖_水污染防治政策不断_12页_974kb

环保行业周报分析总结

1. 环保行业整体表现

• 财务数据：2023年上半年环保行业营收16319亿元，同比增长64%；归母净利润1420亿元，同比增长122%，净利率9.4%，同比上升0.4个百分点。
• 细分领域增长：水处理增速287.2%，节能增速117.7%，大气治理增速138%，盈利能力显著提升。
• 行业趋势：政策持续推动与行业复苏加速，环保细分领域迎来新机遇。

2. 政策更新

• 地下水污染防治：生态环境部联合水利部、自然资源部发布《地下水污染防治重点区划定技术指南（试行）》，提出分区差异化管理，推动精准治理。
• 农村污水治理：生态环境部公开征求意见《关于进一步推进农村生活污水治理的指导意见》，强调因地制宜、建管并重，强化激励机制，推进农村污水应管尽管、应治尽治。

3. 碳交易行情

• 市场表现：9月11日至15日，全国碳市场碳排放配额总成交量59272万吨，成交额419亿元；本周挂牌协议交易成交量14749万吨，成交额109亿元；大宗协议交易成交量44524万吨，成交额310亿元。

4. 板块行情回顾

• 周涨幅：环保板块（申万）周涨幅0.47%，跑赢上证综指（0.03%）和创业板指（-2.29%）；公用事业周涨幅1.22%，同样跑赢大盘。
• 个股表现：启迪桑德（10.38%）、卓越新能（6.18%）、洪城水业（4.60%）涨幅居前；龙源技术（-7.73%）、中电环保（-6.93%）、汉威科技（-6.06%）跌幅居后。

5. 风险提示

• 政策风险：环保政策及督查力度不及预期，影响行业订单释放。
• 需求风险：地方政府推进生态建设进度不及预期，导致行业需求不足。

6. 投资建议

• 推荐标的：
  • 高能环境：在手项目丰富，危废处置技术壁垒高。
  • 惠城环保：2023年业绩扭亏为盈，催化剂产能扩张和废催化剂处理项目贡献显著，技术优势突出。
  • 中钢天源：获宝武集团整合，磁材业务受益于集团资源和产业链协同。
• 主题机会：资源回收、再生资源需求增长确定性高，碳交易景气度提升，值得关注。

7. 其他信息

• 行业要闻：北京发布《生态环境行政检查裁量基准》、新疆发布建材行业碳达峰方案、国家发布绿色低碳先进技术成果目录。
• 重点公告：多家环保企业发布回购、融资、投资等动态，包括双良节能、中原环保、国中水务等。