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螺纹钢与热轧卷板市场分析总结（2025年6月4日）

核心内容概述

2025年6月4日，螺纹钢和热轧卷板期货及现货市场均呈现弱势运行态势，主要受宏观情绪拖累影响。整体市场情绪偏空，供需关系未见明显改善，价格延续下跌趋势。

基本面数据

期货价格

期货成交与持仓

现货价格

价差分析

主要观点

1. 市场情绪偏空：螺纹钢和热轧卷板期货价格均下跌，反映出市场整体情绪偏弱，投资者对后市信心不足。
2. 供需关系未改善：根据钢联周度数据，螺纹钢产量下降，热卷产量上升，但总库存持续减少，表需略有增长，供需关系尚未出现明显改善。
3. 钢铁行业生产数据：2025年5月中旬，重点统计钢铁企业粗钢、生铁产量环比小幅下降，钢材产量环比小幅上升，显示行业整体仍处于调整阶段。
4. 价差变化：基差和价差多数呈现上涨趋势，表明期货价格与现货价格之间的差距有所收窄，但整体仍处于弱势区间。

关键信息

• 宏观情绪影响：5月财新制造业PMI降至48.3，为2024年10月以来首次跌破临界点，显示制造业活动收缩，对市场信心造成打压。
• 库存变化：螺纹钢和热卷总库存均下降，显示市场去库存压力有所缓解，但库存水平仍处于高位。
• 趋势强度：螺纹钢与热轧卷板趋势强度均为-1，表明市场整体偏弱，需关注后续政策及需求变化。
• 风险提示：本报告仅供专业投资者参考，不构成具体投资建议，投资者应自行评估风险，谨慎决策。

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