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碳酸锂市场周报总结

核心内容概述

本周报分析了碳酸锂及相关产业链产品的市场动态，包括价格走势、供给与需求变化、库存情况及终端市场表现。整体来看，碳酸锂市场呈现弱震荡态势，基本面供需矛盾加剧，但原料端支撑价格底部，短期内以逢高空思路为主。

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主要观点

1. 碳酸锂价格走势

• 期货盘面：上周碳酸锂期货维持弱震荡，主力合约2505收于75540元/吨，7.5万附近有支撑。
• 现货价格：SMM电池级碳酸锂现货均价7.49万元/吨，工业级均价7.29万元/吨，周环比均下跌0.27%。
• 价差变化：电碳与工碳价差维持在1950元/吨，价差明显收窄。

2. 碳酸锂供给情况

• 产量数据：2月碳酸锂产量64050吨，环比增加1560吨，同比增长97%。其中，电池级碳酸锂产量47145吨，环比增长380吨，同比增长119%；工业级碳酸锂产量16905吨，环比增长1180吨，同比增长54%。
• 周度产量：截至3月13日，SMM碳酸锂周度产量18400吨，周环比减少234吨。
• 原料供应：锂辉石和云母提锂是主要增量来源，盐湖提锂产量偏稳，回收提锂有所减少。
• 产能扩张：碳酸锂月度产能预计13.06万吨，开工率预计56%，较上月提升11%。

3. 碳酸锂需求情况

• 需求表现：2月碳酸锂需求量75597吨，环比减少6679吨，同比增幅109.6%。
• 下游意愿：材料厂仍有采买意愿，但需求端缺乏进一步驱动，需关注边际变化。
• 三元材料排产：3月三元材料产量预计54295吨，环比增加6062吨，同比减少13.4%。
• 其他正极材料：磷酸铁锂、钴酸锂、锰酸锂产量均有季节性改善，其中磷酸铁锂产量环比增加20.19%，同比增加100%。

4. 库存情况

• 全环节累库：库存总量增加，冶炼厂、下游及贸易商均有库存累积。
• 仓单变化：交易所仓单总量35955手，临近注销期有所减少。
• 库存结构：截至3月13日，样本周度库存总计123635吨，其中冶炼厂库存47721吨，下游库存34673吨，其他环节库存41241吨。

5. 进口情况

• 进口量：碳酸锂月均进口量维持在1.5-2.5万吨，智利进口量显著增加。
• 进口结构：主要来自南美地区，阿根廷进口量增速较快，预计2025年自阿根廷进口量可达12-15万吨。

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关键信息汇总

碳酸锂价格

• 期货价格：2505合约收于75540元/吨。
• 现货价格：电池级碳酸锂均价7.49万元/吨，工业级均价7.29万元/吨，周环比下跌0.27%。
• 价差：电碳与工碳价差维持1950元/吨。

碳酸锂供给

• 产量：2月产量64050吨，环比+1560吨，同比+97%。
• 分原料产量：锂辉石产量约35390吨，云母产量13400吨，盐湖产量9690吨。
• 分地区产量：江西、四川产量大幅增加，青海产量小幅减少。

碳酸锂需求

• 需求总量：2月需求量75597吨，同比+109.6%。
• 出口情况：2月出口量624.67吨，同比+100%。
• 分国别出口：出口主要集中在日本，韩国出口量减少。

正极材料价格

• 三元材料：523消费型均价10.19万元/吨，523动力型均价11.85万元/吨，周环比分别上涨4.04%和3%。
• 高镍三元：622消费型均价11.33万元/吨，622动力型均价12.43万元/吨，周环比分别上涨2.72%和2.35%。
• 811动力型：均价14.66万元/吨，周环比上涨2.41%。
• 磷酸铁锂：均价3.38万元/吨，周环比小幅下跌。
• 钴酸锂：价格大幅上涨至20.35-21.4万元/吨。
• 锰酸锂：均价维持在3.25万元/吨和2.9万元/吨。

废旧回收

• 2月回收总量：20264吨，环比-10%，同比+15%。
• 分类型回收：三元废料7578吨，环比-9.85%；磷酸铁锂废料12395吨，环比-9.17%；钴酸锂废料291吨，环比-15.65%。

终端市场

• 新能源汽车销量：2月零售销量68.6万辆，同比增长79.7%，环比-7.8%；批发销量83万辆，同比增长79.6%，环比-6.7%。
• 渗透率：新能源零售渗透率攀升至49.5%，同比提升15%。
• 动力电池装机量：2月装车量34.9GWh，环比-10.1%，同比+94.1%。其中，三元电池装车量6.4GWh，占比18.5%；磷酸铁锂电池装车量28.4GWh，占比81.5%。

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行情展望

• 短期趋势：碳酸锂期货以偏弱震荡为主，操作上仍以逢高空思路为主，主力参考7.3-7.7万运行。
• 基本面分析：上游复产加快，智利发运增加，供应端压力显现；下游需求稳健但缺乏新驱动，库存压力增加。
• 关键关注点：矿端价格坚挺为锂盐提供底部支撑，需持续关注盐厂供货情况及需求预期变化。

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