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法国经济部长称需建设大量反应堆

核心内容

本报告为科技制造行业周报，由川财证券行业公司部分析师孙灿撰写，发布于2021年12月3日。报告围绕2021年四季度中国机械制造行业的市场表现、投资逻辑及行业动态展开分析，同时提及法国在核能领域的最新动向。

主要观点

1. 行业投资逻辑

• 传统制造周期轮动：关注油气设备及服务、LNG行业的周期性机会，同时重视氢能源对行业的催化作用。
• 行业领导者估值溢价：建议关注具备竞争优势的全球领先制造企业。
• 国产化替代：强调关键和中高端通用机电基础设备及零部件的国产化是制造业强国的核心。
• 先进制造科技型企业：聚焦半导体设备、新能源设备等创新成长型行业，重点关注具备自主核心优势的企业。
• 高端化方向：关注物联网及航空装备制造行业，其中物联网处于基础设施建设初期，投资重心在感知层、传输层和平台应用层；航空装备则关注主机厂及核心系统供应商。

2. 市场表现

• 本周A股主要指数普遍微涨，机械行业涨幅相对较好。
• 上证指数上涨1.22%，沪深300上涨0.84%，创业板综上涨0.23%，中证1000上涨1.05%。
• 机械行业Wind三级指数上涨1.56%，行业涨幅周排名22/62，跑赢上证综指0.35个百分点。
• 周涨幅前五的个股包括天瑞仪器（+69.37%）、迦南科技（+45.33%）、天奇股份（+39.79%）、ST华嵘（+33.30%）和国林科技（+26.94%）。
• 周跌幅前五的个股包括金银河（-20.41%）、高测股份（-14.58%）、石头科技（-12.85%）、力星股份（-12.76%）和新元科技（-12.55%）。

3. 行业动态

• 氢航科技中标海上巡检项目：氢动力无人机在中海油海上油气设施巡检项目中成功中标，标志着氢能技术在航空领域的应用迈入商业化阶段。
• 法国核能战略升级：法国经济部长勒梅尔表示，为实现工业化和脱碳目标，法国需建设大量核反应堆。总统马克龙宣布将建设几座改进型EPR核电厂和一座小型模块堆电厂，这是法国数十年来首次恢复核反应堆建设。

关键信息

• 双碳战略：成为资本市场的核心关注点，相关受益赛道仍将是资本配置重点。
• 市场风格：短期资金行为不改变中期趋势，投资者应关注资金性质，选择合适的策略和周期。
• 技术优势：氢航科技在氢燃料电池技术方面具有领先优势，其轻量化电堆功率密度达700瓦/公斤，具备低温和高原飞行能力。
• 风险提示：包括经济增速不及预期、产业政策执行低于预期、成本转移不足、市场风格变化等。

相关标的

建议关注以下相关股票：

• 锋龙股份、深冷股份、川润股份、利君股份、新莱应材、通裕重工、上海沪工、中密控股、东方电气、厚普股份、应流股份、中航电测、中海油服、恒立液压、沪电股份、兴森科技等。

投资建议

• 重点配置基本面良好、超跌的个股。
• 关注增长与估值匹配的成长性科技制造业企业。
• 布局双碳战略下的新型优质赛道，如新能源、航天军工、第三代半导体等。
• 继续适度持有景气度拐点的科技板块，如大数据、MiniLED、VR等。

结论

本报告强调，2021年四季度机械行业整体表现稳健，氢能源、核能等新兴领域成为投资热点，同时提醒投资者关注政策和市场风格变化带来的风险。在双碳战略推动下，新能源、半导体等先进制造板块仍具配置价值，建议投资者从中长期视角布局相关行业。