20231120-宝城期货-豆类油脂早报_3页_205kb

该报告由宝城期货有限公司发布的豆类油脂早报，分析了豆粕、豆油和棕榈油期货策略。报告期内，各品种主要呈现震荡走势，短期和日内显示偏弱倾向，中期相对稳定。总结如下：

• 豆粕(M):
  短期震荡偏弱，建议做空，核心逻辑包括国内需求疲软、渠道库存充足、进口大豆预期增加，受美豆出口、南美天气等因素影响。中期震荡，无具体策略。日内震荡偏弱。

• 豆油(P):
  短期震荡偏弱，建议观望，核心逻辑涉及地缘局势、油厂库存压力及开工率。中期震荡，无具体策略。日内震荡偏弱。

• 棕榈油(P):
  短期震荡偏弱，建议观望，核心逻辑包括马来西亚棕榈油出口强劲、厄尔尼诺预期支撑远期价格，但国内库存累积和进口节奏施压。中期震荡，无具体策略。日内震荡偏弱。

整体，所有品种受外部市场和内部库存驱动，风险为主导因素，但需注意外部价格变动可能影响震荡幅度。