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新三板周报总结（2016年7月18日）

核心内容概述

本报告总结了2016年7月11日至15日期间新三板市场的运行情况，包括市场走势、挂牌与融资动态、山西证券在新三板的参与情况及市场估值分析。整体来看，市场交易活跃度有所下降，但部分行业表现较好，同时监管层对挂牌门槛进行了调整。

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主要观点

1. 市场走势：

   • 新三板市场整体呈上涨趋势，但交易量持续萎缩。
   • 三板成指上涨0.63%，三板做市下跌0.68%，创新层上涨0.19%。
   • 周涨幅最大的企业为爱源股份，达120%。

2. 挂牌情况：

   • 截至7月15日，新三板挂牌公司达7770家，本周新增45家，均为协议转让。
   • 行业分布中，信息技术和工业企业数量最多，分别为2071家和2051家。
   • 2015年挂牌企业实现营业收入86.09亿元，净利润4.44亿元，净利润同比增长502%。

3. 融资情况：

   • 本周共有46家新三板企业发布定增方案，预计募集资金24.1亿元，较上周下降4亿元。
   • 融资主要用于补充流动资金和项目融资。
   • 无企业实施增发。

4. 山西证券参与情况：

   • 山西证券参与做市的企业共95家，总市值为378亿元，2015年实现收入144亿元，净利润17.2亿元。
   • 本周无新增做市企业。
   • 山西证券主办挂牌企业共62家，总市值为107亿元，2015年实现收入65.61亿元，净利润4.87亿元。
   • 本周新增一家主办挂牌企业：亘峰嘉能。

5. 市场估值：

   • 截至2016年7月15日，新三板整体市盈率（PE）为23.9倍。
   • 做市企业市盈率为20.82，协议企业为19.17，创新层为23。
   • 相比创业板77倍的市盈率，新三板估值明显折价，但增长性较高。

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关键信息

市场走势

• 三板成指：周成交额19.9亿元，上涨0.63%。
• 三板做市：周成交额15.2亿元，下跌0.68%。
• 创新层：周成交额13.2亿元，上涨0.19%。
• 基础层：周成交额12.4亿元，上涨3.25%。
• 上证综指：周成交额12499亿元，上涨2.2%。
• 深证成指：周成交额21038亿元，上涨2.00%。

挂牌情况

• 总挂牌数：7770家。
• 新增挂牌数：45家，均为协议转让。
• 总股本：4690亿股，其中协议转让6179家，总股本3246亿股；做市1591家，总股本1444亿股。
• 行业分布：
  • 信息技术：2071家
  • 工业：2051家
  • 材料：983家

融资情况

• 定增方案：46家，预计募集资金24.1亿元。
• 融资用途：以补充流动资金和项目融资为主。
• 无增发实施。

山西证券做市企业

• 做市数量：95家。
• 总市值：378亿元。
• 2015年收入：144亿元。
• 2015年净利润：17.2亿元。
• 本周无新增做市。

山西证券主办挂牌企业

• 挂牌数量：62家。
• 总市值：107亿元。
• 2015年收入：65.61亿元。
• 2015年净利润：4.87亿元。
• 本周新增挂牌企业：亘峰嘉能。

市场估值

• 整体市盈率：23.9倍。
• 做市市盈率：20.82倍。
• 协议市盈率：19.17倍。
• 创新层市盈率：23倍。
• 与创业板对比：明显折价，但增长性较高。

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行业分析

周涨幅前10企业

证券代码	证券简称	成交金额（万元）	成交数量（万股）	涨幅（%）
830899	联讯证券	17650.99	8114.6	120
832168	中科招商	14809.76	2562.2	63.4
832970	东海证券	10007.23	1839.2	61
430759	凯路仕	9030.28	1401	42.9
835815	凯天环保	6539.8	1013.9	37
830819	致生联发	5130.99	1779.9	33.0
430181	盖娅互娱	4998	1013.9	28.8
832860	海龙精密	4892.63	802.9	23.5
430266	联动设计	3903.35	672	19.8
833146	双喜电器	3903.35	696.13	19.8

本周挂牌企业财务数据

证券代码	证券简称	转让方式	总营收（万元）	净利润（万元）	净利润同比（%）
836722.0C	东索食品	协议转让	117,942.44	6,959.94	49.75
837702.0C	天宏股份	协议转让	961.29	32.73	1,776.53
837878.0C	傲胜股份	协议转让	9,956.82	336.54	609.12
837898.0C	联著实业	协议转让	2,205.58	619.94	1,478.83
837915.0C	车微联	协议转让	828.31	53.64	3.86
837929.0C	傲天科技	协议转让	6,683.00	729.49	12.26
837937.0C	迪生光电	协议转让	2,196.23	68.28	-75.17
837823.0C	驿路通	协议转让	12,541.43	1,029.68	337.10
837896.0C	衣之家	协议转让	65,467.28	428.97	111.91
837927.0C	乔盈股份	协议转让	1,183.17	221.78	315.04
837928.0C	雷克斯	协议转让	2,178.23	62.10	-12.35
837380.0C	润丰股份	协议转让	290,668.05	18,438.91	25.69
837500.0C	方金影视	协议转让	3,207.83	1,382.11	269.10
837794.0C	友芝医疗	协议转让	200.75	-992.76	-69.36
837816.0C	中核辐照	协议转让	1,022.93	333.23	329.63
837843.0C	华丽股份	协议转让	4,872.87	356.44	183.43
837865.0C	亘峰嘉能	协议转让	10,615.78	881.67	46.49
837885.0C	利和萃取	协议转让	1,957.59	346.76	860.37
837917.0C	维尔福	协议转让	1,171.81	43.09	159.53
837919.0C	天维信息	协议转让	4,875.23	529.49	163.36

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做市商排名

排名	做市商	做市股票数量	总市值（亿元）
1	广州证券	302	2,398
2	中泰证券	299	2,307
3	兴业证券	272	2,026
4	申万宏源证券	259	1,890
5	上海证券	256	2,518
6	光大证券	240	2,000
7	天风证券	235	3,023
8	长江证券	214	1,528
9	九州证券	205	1,859
10	国泰君安	190	1,559

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总结

本周新三板市场整体交易量持续萎缩，但部分企业表现良好。监管层通过负面清单方式间接提高挂牌门槛，以提升市场质量。山西证券在做市和主办券商方面均有显著表现，其做市企业总市值达378亿元，主办挂牌企业总市值为107亿元。市场估值整体较低，但增长性较高，与创业板相比有明显折价。