20170731-开源证券-策略周报_八月大盘挑战3300点_创业板难演昨日辉煌_12页_629kb

开源证券研究所策略周报总结

核心内容

本报告为开源证券研究所于2017年07月31日发布的策略周报，主要分析了2017年8月A股市场走势预期，重点探讨了市场风格转换的可能性、行业板块的投资机会以及相关风险提示。

主要观点

• 市场风格：市场交投活跃度主要来自涨价概念个股交易，同时主板周期性板块因中报预增推动，上证指数走出反弹势头。然而，创业板虽在上周出现大涨，但更多是“左侧”的“超跌反弹”，并非“业绩见底”或“估值修复”，因此难有趋势性行情。
• 八月展望：预计大盘在八月突破3300点难度不大，但市场热点仍将延续结构性分化。建议投资者关注半年报预增的绩优股，同时以低估值的价值白马股为底仓，逢低布局估值合理的稳健成长股。
• 投资策略：在“性价比”思路下，建议采用GARP（成长价值）策略，关注具有合理估值和成长性的板块或个股。市场情绪正在修复，但反弹行情需时间，不可一蹴而就。

关键信息

市场回顾与展望

• 上证指数自2017年5月3000点支撑后，走出上行反弹，人气凝聚力增强。
• 8月市场可能面临大幅震荡，但结构性分化格局或将延续。
• 建议投资者关注被错杀的绩优股，同时以低估值价值股为底仓，逢低布局稳健成长股。

创业板分析

• 上周创业板指大涨3.62%，但主要原因是“超跌反弹”，而非基本面改善。
• 新“双创”政策发布后，投资者乐观情绪提升，但市场整体仍处于“低偏好”状态。
• 创业板整体基本面仍处“左侧”阶段，外延并购退潮、商誉减值风险尚未完全释放，风格转换条件尚不成熟。

行业机会分析

1. 核电建设：政策支持下，核电板块热度上升，建议关注相关个股。
2. 国产软件：因安全因素，政府鼓励使用本土产品，相关企业有望受益。
3. 军工板块：混改政策推动，军工行情有望贯穿全年。
4. 一带一路：中央经济工作会议提出重点战略，相关个股值得关注。
5. 稀土涨价：行业景气周期开启，价格持续上涨，企业盈利改善。

风险提示

• 宏观经济下行风险
• 政策风险

战略布局建议

• 核电板块：关注江苏神通、中核科技、上海电气、东方电气、沃尔核材、盾安环境、中电环保等。
• 国产软件：关注中国软件、用友网络、浙大网新、神州泰岳、浪潮信息、三五互联、远光软件、远望谷、川大智胜等。
• 军工板块：关注烽火电子、中国嘉陵、中兵红箭、湘电股份、中航电子、中航精机、高德红外、航天发展、航天电子等。
• 一带一路：关注路桥建设、西部建设、津滨发展、中储股份、中国西电、中国电建、中材国际、中国中冶、柳工等。
• 稀土行业：关注北方稀土、广晟有色、盛和资源、厦门钨业、五矿稀土、宁波韵升、中科三环等。

投资评级说明

• 证券投资评级：
  • 买入（Buy）：相对强于市场表现20%以上；
  • 增持（outperform）：相对强于市场表现5%~20%；
  • 中性（Neutral）：相对市场表现在-5%~+5%之间波动；
  • 减持（underperform）：相对弱于市场表现5%以下。
• 行业投资评级：
  • 看好（overweight）：行业超越整体市场表现；
  • 中性（Neutral）：行业与整体市场表现基本持平；
  • 看淡（underweight）：行业弱于整体市场表现。

法律声明

• 本报告仅供开源证券股份有限公司客户使用。
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开源证券研究所信息

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• 邮编：710065
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• 公司简介：开源证券股份有限公司是经中国证监会批准设立的证券经营机构，主要股东包括陕西煤业化工集团、美的技术投资有限公司等，注册资本13亿元。
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  • 证券代理买卖业务
  • 证券投资咨询业务
  • 财务顾问业务
  • 证券自营业务
  • 资产管理业务
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分支机构与营业部信息

• 分支机构：
  • 深圳分公司、上海分公司、北京分公司、福建分公司、珠海分公司、江苏分公司、云南分公司、湖南分公司、深圳第一分公司、海南分公司、吉林分公司、上海第二分公司等。
• 营业部：
  • 西大街营业部、长安路营业部、纺织城营业部、榆林航宇路营业部、商洛通江西路证券营业部、铜川正阳路营业部、渭南朝阳大街证券营业部、咸阳兴平证券营业部、西安锦业三路证券营业部、佛山顺德新宁路证券营业部等。

总结

本报告从市场风格、行业机会、投资策略等方面进行了深入分析，指出创业板难有趋势性行情，建议投资者关注低估值价值股和稳健成长股。同时，报告提供了多个行业板块的投资机会，并强调了市场风险及投资决策需谨慎。