20240706-东亚期货-能源化工周报—PTA_乙二醇_短纤_21页_1mb

能量化学品周报摘要（2024年7月6日）

重点研究品种：PTA、乙二醇、短纤

一、PX（混合芳烃）分析

本周PX装置开工率持续回升，市场供需压力基本缓解，基本面趋稳。顺流而下的是PX价格，下游PTA装置正在集中重启，PX或迎来价格底部支撑。

二、PTA分析

近来PTA装置密集重启，短期供应有所回升；但下游聚酯行业正处于传统淡季，库存压力显而易见。不少企业已开始减产，PTA过剩风险加剧，价格现下行压力。短期PTA价格预计将继续承压。

三、乙二醇分析

供需方面，乙二醇装置运行平稳，进口利润收窄，港口到货量较少，港口库存并未出现显著增长。下游聚酯需求亦处于淡季低位。鉴于缺乏强有力的驱动因素，乙二醇价格短期内继续呈现宽幅震荡行情，建议关注后续消费旺季的需求改善情况，一旦终端需求转好，可能会形成新的价格推动力。

四、短纤分析

两大因素促使短纤市场近期出现累库：一是高价抑制了下游采购（产销疲软），二是涤纱企业开工率下滑。加之原料库存补给意愿不足，导致短纤价格面临下行压力。此外，应密切关注7月减产计划落实成效。

五、产业链小结

本轮聚酯产业链的核心矛盾在于下游需求表现。当前淡季背景下，厂商减产或仅属临时性调整，市场能否在后续旺季依靠订单增加为产业回暖提供支撑尚需观察。短期来看，产业链各环节波动难以避免。