20240331-德邦证券-传媒互联网行业周报_2024网络视听大会在成都召开；24年3月下发107个国产游戏版号_10页_923kb

传媒行业周报总结

主要投资观点

报告维持“优于大市”评级，认为2024年传媒行业整体加配机会显现，基于三点理由：1）行业基本面逐步修复；2）ARVR和AIGC赛道成长预期强劲，现在是布局时机；3）政策支持文化产业和数字经济。投资主题包括游戏、AI、VR、教育、短剧、影视动漫、广告和数据要素。受益于这些趋势，建议加大投资组合。

核心投资组合与建议

• 推荐股票：A股包括腾讯控股、网易、恺英网络、三七互娱、神舟泰岳、吉比特、姚记科技、汤姆猫、快手、芒果超媒、皖新传媒、百度集团、美团、分众传媒等。港股和美股受益标的涵盖阿里-SW、京东-SW、拼多多、爱奇艺、阅文集团等。
• 投资主题：重点关注AI、游戏、短视频、IP内容、出海市场和消费拉动。
• 具体建议：A股关注巨人网络、汤姆猫、恺英网络、三七互娱、游族网络等；港股关注快手、阅文、网易-S、百度等；国央企关注上海电影、芒果超媒、中国电影。

重点事件回顾

• 2024中国网络视听大会：发布《中国网络视听发展研究报告》，显示网络视听成为“第一大互联网应用”，用户规模庞大，市场规模超115万亿，短视频拉动消费效应显著。视频内容创新和微短剧发展迅猛，建议关注IP类公司（如华策影视、中文在线）和AI+IP国央企（如上海电影、芒果超媒）。
• 24年3月游戏版号发放：发放107款国产游戏版号，重点产品如《诡秘之主》《时光大爆炸》。经历市场调整，游戏公司估值较低，建议关注新产品开发、AI技术应用和出海机会。推荐A股股票如巨人网络、汤姆猫等，港股如快手、阅文。

市场数据与估值

• 市场表现：本周传媒行业指数下跌，估值PE为37.21，PB为2.31，行业整体波动较大。
• 其他动态：AI技术应用增加，如游戏引擎和视频创作模型；行业创新和监管加强，提供新业务机会。

风险提示

• 主要风险包括宏观经济波动、游戏上线延迟和行业竞争加剧。建议投资者关注政策变化和消费趋势。

法律声明

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