20181213-中投证券-金理财日刊总第2602期_5页_796kb

市场总结

核心内容

当前市场出现转暖迹象，各大指数均收报中阳线，两市总成交额达3046亿元，较前一交易日上涨800亿元。从13日涨幅来看，上证综合指数、深证成分指数、中小板指数、创业板指数、沪深300指数、中证500指数、港股通指数和恒生指数均呈现不同程度的上涨。从12月份涨幅来看，整体市场情绪有所改善，但部分板块如农林牧渔、广告包装、化纤仍表现较弱。

主要观点

1. 市场情绪改善
   市场短期利空情绪已基本消化，投资者普遍期待中央经济工作会议释放稳增长信号，市场有望震荡反弹。

2. 政策导向积极

   • 中央经济工作会议将指引明年经济政策方向，重点在于“六稳”策略的实施，建筑板块可能受益。
   • 12月12日发改委发布政策支持优质企业直接融资，包括房地产企业，标志着对房地产融资政策的松绑。
   • 国务院常务会议决定实施所得税优惠，推动创业投资发展，同时支持农业机械化和产业升级。

3. 美联储加息预期与我国货币政策
   美联储可能在明年某个时点中止加息，且加息次数可能不超过两次，这将对我国货币政策宽松程度产生积极影响。

关键信息

• 市场表现：13日各大指数涨幅在0.34%-1.46%之间，市场整体回暖。
• 政策动向：中央经济工作会议即将召开，可能出台稳增长措施；发改委支持房地产企业发债，放宽融资条件；国常会减税支持创投和农业发展。
• 板块展望：
  • 通信：5G商用部署加速，行业景气度提升，关注信维通信（300136）、中兴通讯（000063）、烽火通信（600498）。
  • 基建：财政宽松信号明显，关注中国建筑（601668）、中国交建（601800）、苏交科（300284）。
  • 油气：OPEC+达成减产协议，有助于稳定油价，关注中国石化（600028）、重庆燃气（600917）、广汇能源（600256）。

个股雷达

• 信维通信（300136）
  国内领先的射频器件供应商，积极布局5G滤波器和天线业务，受益于5G商用和技术替代趋势。

• 广汇能源（600256）
  煤气油一体化平台，天然气业务有望爆发式增长，LNG资源稀缺，具备较强成长性。

• 中国建筑（601668）
  建筑行业龙头，基建和房地产业务板块估值偏低，业绩稳健，未来有望迎来估值修复。

资金与市场动态

• 融资余额：截至12月12日，两市融资余额合计7626.86亿元，较前一交易日减少7.77亿元。
• 沪深股通：12月13日，沪股通净流入34.37亿元，深股通净流入31.53亿元，北向资金净流入65.90亿元，显示外资对A股市场信心有所回升。

总结建议

市场短期利空情绪已消化，建议投资者可试探性加仓，关注政策导向的板块如通信、基建和油气。同时，结合个股基本面与市场走势，选择优质标的进行中线布局。注意控制仓位，防范市场波动风险。