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国寿安保基金吴坚：均衡配置，坚守科技——“基”不可失系列之十一总结

核心内容概述

国寿安保策略精选（168002.OF）是一只灵活配置型基金，由基金经理吴坚自2017年9月27日开始管理。该基金在2019年以来表现优异，年化收益率达50.18%，累计收益达216.78%，且在不同市场环境下均能保持相对稳定的收益。基金配置策略以科技领域为主，同时兼顾行业配置和选股能力，且积极参与两市打新，获取了一定的收益贡献。

主要观点与关键信息

1. 基金经理吴坚简介

• 吴坚博士，自2014年起担任基金经理，管理过13只基金，截至2021年三季度末在管基金8只，总管理规模为68.11亿元。
• 所管理基金均取得超过业绩基准的收益，具备较强的管理能力。
• 管理的基金类型包括偏债混合型、灵活配置型等，显示其投资策略的多样性。

2. 国寿安保策略精选基金概况

• 成立于2017年9月27日，基金类型为灵活配置型。
• 比较基准为沪深300指数收益率50% + 中债综合(全价)指数收益率50%。
• 截至2021年9月30日，基金总规模为3.09亿元。

3. 产品分析

3.1 收益稳健，业绩优异

• 自2019年以来，基金累计收益达216.78%，年化收益率为50.18%。
• 2019年收益为39.74%，在507只可比基金中排名第372。
• 2020年收益为98.17%，排名第23。
• 2021年1-10月收益为14.39%，排名第184，均高于业绩基准。

3.2 攻守兼备，抗风险能力强

• 基金在市场上涨时月均收益为5.64%，市场下跌时月均收益为0.59%，表现较为平稳。
• 2019年以来，基金在34个月份中，有25个月份收益为正，正收益月份数占比为73.53%，月胜率较高。

3.3 波动偏高，高风险收益比

• 2019年基金最大回撤为-9.81%，年化波动率为19.32%，低于同类均值。
• 2020年和2021年1-10月，最大回撤和年化波动率均高于同类基金均值。
• 夏普比率在2019年略低于同类均值，但在2020年和2021年1-10月有所提高，高于同类均值，表明风险调整后收益更优。

3.4 债券配置稳健，偏好短久期利率债

• 基金债券配置以利率债为主，包括国债和金融债。
• 2019年以来，债券组合久期均小于1年，显示配置偏保守。
• 2020年中报后，基金不再持有企业债券，配置更加集中于国债和金融债。

3.5 股票仓位灵活调整，投资集中度偏高

• 股票仓位在65%以上，波动区间为69.79%至91.89%，显示基金经理根据市场灵活调整。
• 前十大重仓股占股票资产比重较高，前三大重仓行业占股票资产比重也较高，表明持仓较为集中。

3.6 均衡灵活配置，偏好科技领域

• 基金配置了TMT、新能源、周期、消费等板块，长期坚守电子、汽车、机械等行业。
• 2019年至2020年中，配置TMT、周期、消费板块，2020年后新能源板块占比显著提高，消费板块配置减少。

3.7 行业配置能力与选股能力兼备

• 行业配置超额收益在2019年下半年至2021年上半年均为正值，是基金的主要收益来源。
• 选股超额收益在2019年下半年至2020年下半年均为正值，但在2021年上半年为负，显示基金经理在选股方面存在短期波动。

3.8 参与两市打新，入围率较高

• 基金满足沪深两市打新的市值门槛，积极参与新股询价。
• 2021年1月至9月，参与率87.46%，入围率91.37%，命中率79.92%，打新收益贡献约为3.12%。

风险提示

• 基金表现基于历史数据统计、建模和测算，模型在政策和市场环境变化时可能存在失效风险。
• 投资者应审慎决策，自行承担投资风险。

基金管理人简介

• 国寿安保基金管理有限公司成立于2013年10月29日，注册资本12.88亿元。
• 基金产品以非货币基金为主，非货币基金资产净值约1367.81亿元，占比为58.14%。
• 债券型基金规模占比最高，为76.69%，混合型基金占比17.97%，股票型基金占比4.93%，FOF占比0.42%。

总结

国寿安保策略精选基金在吴坚的管理下，表现出较强的收益能力和抗风险能力，尤其在科技领域和灵活配置策略上具有明显优势。基金在不同市场环境下均能保持稳定收益，且积极参与打新，为基金带来额外收益。同时，基金的持仓集中度较高，行业配置和选股能力兼备，显示出基金经理的策略灵活性和专业能力。