建筑涂料专题1：国内建涂市场超千亿，重涂支撑长期空间扩容_14页_1mb

国内建筑涂料市场总结

核心内容

国内建筑涂料市场目前处于全球万亿级涂料市场中，但其占比较低，发展潜力巨大。建筑涂料作为涂料行业的重要组成部分，未来将随着重涂需求的增长而持续扩容。

市场概况

• 全球涂料市场：2019年全球涂料产量约为9960万吨，市场空间约1728亿美元，其中建筑涂料占比约53%，OEM涂料约29%，特种涂料约18%。
• 中国涂料市场：2021年中国涂料总产量约为3800万吨，同比增长16%。建筑涂料占总产量的约1/3，但较国际平均水平低20个百分点。2019年人均建筑涂料消费量为6.0公斤，仅为美国的约40%。

建筑涂料需求细分

2021年需求结构

• 总需求：约1293万吨，市场空间约1138亿元。
• 新建需求：约892万吨，占69%。
• 重涂需求：约401万吨，占31%。
• 细分需求：
  • 新建市场：外墙涂料占主导，需求约567.3万吨，内墙涂料约324.5万吨。
  • 重涂市场：非房建筑为主要来源，其中城镇地产占40%，其他建筑占60%。

趋势判断

• 重涂需求增长：预计未来10年重涂需求将成为支撑建筑涂料增长的主要动力。
• 2030年预测：
  • 建筑涂料总需求约1407万吨，市场空间约1238亿元。
  • 新建需求约840万吨，重涂需求约567万吨，重涂占比提升至约40%。
  • 非房建筑仍是重涂需求的主要来源，而美国的重涂需求主要来自城镇住宅。
• 重涂频率提升：随着旧改及城市翻新政策的推进，重涂频率有望提升，进一步支撑市场需求。若重涂年限缩短2.5年，2030年重涂需求将增加约60-70万吨。

支撑因素

• 政策推动：部分地区已出台相关标准，要求公共建筑定期重涂，旧改力度加强。
• 市场结构变化：二手房交易规模上升，推动重涂需求增长。
• 重涂频率提升：重涂频次增加将带来更稳定的市场增长。

风险提示

1. 需求不及预期：若地产调控或基建资金到位情况低于预期，可能影响涂料需求。
2. 成本高于预期：原材料价格上涨可能压缩行业利润。
3. 系统性风险：宏观经济波动或贸易摩擦可能影响整体市场。

主要观点

• 建筑涂料市场在未来十年内有望保持稳定增长，重涂需求将成为主要驱动力。
• 非房建筑的重涂需求在重涂市场中占主导地位，与美国不同。
• 城镇商品房及非房建筑的重涂频率提升将显著推动市场增长。

关键信息

• 新建需求：外墙涂料占主导，占比约64%。
• 重涂需求：非房建筑为主要来源，占比约60%。
• 市场空间：2021年建筑涂料市场空间约1138亿元，预计2030年将稳定增长至1238亿元。
• 重涂频率敏感性：重涂年限每缩短2.5年，重涂需求增加约60-70万吨。

数据来源与图表说明

• 图表目录：包括全球涂料市场、中国涂料产量、建筑涂料需求测算等17张图表。
• 数据来源：中国涂料工业协会、国家统计局、Wind、住建部、地方政府文件等。
• 分析师信息：戚舒扬（S1120519070002）、郁晾（S1120521050001）。

行业评级

• 行业评级：推荐。
• 评级说明：基于行业指数在报告发布后6个月内相对上证指数的表现，若相对强于上证指数10%以上则为推荐。

其他信息

• 华西证券研究所：提供专业研究报告，强调数据合规性与独立性。
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