20220619-莫尼塔投资-先进制造光伏周报_预计全国有100GW以上规模电站待装机并网_15页_792kb

莫尼塔研究光伏行业分析总结

核心内容概览

本报告由莫尼塔研究发布，分析了2022年光伏行业主要环节的产能、产量、价格变化及市场动态。莫尼塔研究是财新集团旗下的独立研究公司，自2005年成立以来，一直为全球大型投资机构及企业提供资本市场投资策略、信息数据和产业研究服务。

主要观点

• 生产端表现良好：5月某组件龙头企业实际产量好于计划数，6月排产环比小幅提升，生产端维持较高产能利用率，成本向终端传递顺畅。
• 海外需求强劲：欧洲市场需求持续旺盛，价格接受度较高，4月组件出口金额达32.49亿美元，同比增长79%，累计同比增长101.61%。
• 国内分布式装机增长显著：1-5月国内新增光伏装机23.71GW，同比增长97.6%，其中分布式装机占比超过50%，成为主要增长动力。
• 集中式项目潜在需求大：全国约有100+GW的集中式光伏电站已核准但尚未并网，随着组件价格回落，集中式项目有望迎来装机潮。
• 产业链价格走势：硅料价格持续上涨，硅片需求旺盛但价格持平，电池片成本传导能力好于预期，组件价格稳中有升，辅材价格保持平稳。
• 行业景气度高：短期价格波动不影响中长期高景气，预计2022年全球光伏装机量约250GW，中国约108GW。

关键信息

一、产业链价格分析

1. 硅料：

   • 本周价格为26.3万/吨，环比上涨0.8%。
   • 2022年1月初以来持续反弹，主要受海外需求旺盛、硅料产能不足、硅片价格上涨等因素推动。
   • 6月国内硅料总供应量约7万吨，全年预计产量80万吨，硅料价格全年降幅或低于市场预期。

2. 硅片：

   • 本周均价分别为5.73元/片、6.78元/片、9.13元/片，环比持平。
   • 5月硅片产量达26GW，同比增加4.42%，预计6月产量26-27GW。
   • 下游需求旺盛，硅片开工率维持高位。

3. 电池片：

   • 本周主流成交价格分别为1.16元/W、1.195元/W、1.16元/W，环比分别增长0%、0.8%、0%。
   • 成本传导能力好于预期，M10电池片供不应求，价格仍有上涨空间。

4. 组件：

   • 本周182组件价格1.93元/W，环比持平。
   • 166、182、210组件价格分别为1.91元/W、1.93元/W、1.93元/W。
   • 6月一线组件企业排产小幅提升，成本向终端传递较通畅。

5. 辅材：

   • EVA胶膜价格17.5元/平米，POE胶膜价格19.5元/平米，环比持平。
   • 光伏玻璃价格有所支撑，EVA粒子价格回升至2.88万元/吨，年初至今涨幅约50%。
   • 纯碱行业开工率90.08%，环比下降1.71pct，库存下降至44.16万吨，市场价格小幅上升。

二、装机量和出口统计

1. 国内光伏装机：

   • 2022年1-5月新增装机23.71GW，同比增长97.6%。
   • 分布式装机量占比较高，预计2022年全年国内装机量约108GW。

2. 户用装机：

   • 2022年Q1新增户用装机2.55GW，同比增长102%。

3. 组件出口：

   • 2022年4月组件出口11.99GW，同比增长59%。
   • 4月组件出口金额32.49亿美元，同比增长79%。
   • 主要出口目的地为荷兰、巴西和西班牙，欧洲市场为主要支撑。

4. 逆变器出口：

   • 2022年4月逆变器出口额5.28亿美元，同比增长43.68%。
   • 浙江市场增长显著，安徽和江苏市场受疫情影响，出口额下降。

5. 组件招标：

   • 2022年6月组件中标价格稳中有升，均价在1.865-1.95元/W之间。
   • 主要中标企业包括晶科能源、一道新能源、东方日升、阿特斯等。
   • 招标规模和价格数据见图表20。

三、行业动态

1. 江苏永钢集团煤气综合利用发电项目：

   • 总投资2.95亿元，项目核准获批。

2. 华润仙桃集中式储能电站项目：

   • 工程监理中标结果公示，中标单位为山西联能建设工程项目管理有限公司，中标价格为40万元。

3. 四川遂宁市“十四五”能源发展规划：

   • 规划到2025年末，清洁能源消费比重达72.5%，非化石能源消费比重达39.4%。

关键企业推荐

• 硅料企业：通威股份、大全能源，受益于硅料价格反弹和产能释放，盈利有望超预期。
• 组件企业：晶科能源、一道新能源、东方日升、阿特斯、隆基乐叶、江苏日托光伏等，中标多个大型项目，价格稳中有升。

行业趋势展望

• 全球光伏装机量：预计2022年全球装机量约250GW，中国约108GW。
• 分布式光伏占比：预计继续超过50%，保持高增长趋势。
• 产业链利润转移：随着原材料价格下行，利润有望向中下游转移，刺激下游需求。
• 硅料价格走势：全年硅料价格降幅或低于市场预期，上游企业盈利提升。

图表目录（摘要）

• 图表1：多晶硅致密料价格26.3万/吨，环比+0.8%
• 图表2：单晶182硅片价格6.78元/W，环比0%
• 图表3：单晶182电池片价格1.195元/W，环比+0.8%
• 图表4：单晶182组件价格1.93元/W，环比0%
• 图表5：光伏玻璃价格22元/m²和28.5元/m²
• 图表6：EVA及POE胶膜价格17.5元/m²和19.5元/m²
• 图表7：2021年以来硅料-硅片-电池-组件毛利率变化趋势
• 图表8-11：光伏主产业链各环节开工率变化趋势
• 图表12-19：光伏装机、出口及招标数据统计
• 图表20：组件招标规模和价格不完全统计

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