20231024-YY评级-甘肃金控_历史沿革_资金流向及业务风险_2页_317kb

总结报告：甘肃金控分析

1. 历史沿革

甘肃金控源自甘肃省金融控股有限公司，通过股权转让和增资扩股等步骤成立。截至2023年3月末，甘肃省财政厅持股71.88%，公航旅集团持股28.12%，甘肃省财政厅为控股股东和实际控制人。

2. 资金流向

资金来源主要依赖股东注资，占比超过40%，且稳定性好。银行借款占比逐年增长，截至2023年6月末达34.63%，成为第二大资金来源。2022年收到政府专项债30亿元（占比较高），主要用于补充流动性。投资业务收入占比24.35%，利息收入占18.72%，融资担保业务占12.22%，委托贷款等非主营业务占比较小。

3. 业务风险

融资担保业务风险较高，代偿金额多，应收回收不理想，约30%的担保业务为预警类，主要服务甘肃省内中小企业，信用资质弱。委托贷款业务存在逾期风险。投资业务主要通过金融牌照实现，收入占比高，但项目退出不确定。基金管理业务依赖管理费，项目风险需关注退出收益。

4. 偿债压力

短期偿债压力可控，现金流依赖外部筹资，债务规模增长，但短债比率和杠杆率低，高流动性资产覆盖短期债务2倍以上。长期偿债压力大，由于投资项目未退出，现金回收不确定。整体风险需进一步监测。