20171211-东吴证券-通信运营行业_新一批CDN牌照发放_关注CDN_IDC领域投资机会_18页_1mb

通信运营行业总结

核心内容

近期通信行业迎来新一批CDN牌照发放，标志着行业进入新一轮竞争阶段，同时国家大数据战略持续推进，为云计算、IDC等数据相关行业带来利好。通信板块整体表现偏弱，但部分子版块如CDN、IDC、光通信等展现出较强的投资潜力。

主要观点

• CDN行业进入竞争新阶段：工信部于12月4日发放7张CDN牌照，包括中国移动在内的多家企业获牌。CDN行业因腾讯等企业大幅降价，竞争加剧，预计未来价格将进一步下滑，带动数据流量快速增长。
• 大数据战略推动数据流量红利：国家高层强调大数据的重要性，推动数字基础设施建设与数据应用发展，利好云计算、IDC行业。
• 通信板块内部轮动：5G核心标的回调，部分前期超跌标的出现估值修复，整体行业呈现震荡走势，但数据流量红利成为关注重点。
• 运营商积极布局：中国移动通过低价和手机绑定策略推动家庭宽带发展，联通通过互联网套餐降低宽带资费，国内宽带业务进入提速降费新阶段。
• 光通信保持高景气：FTTH建设、5G网络部署、数据中心需求增长等推动光通信行业持续繁荣，光模块和光器件需求旺盛。
• 企业投资与并购活跃：多家公司推进IDC建设、海外扩张、技术并购等业务布局，如英维克、美利云、亨通光电等均积极拓展市场。

关键信息

推荐个股

• 英维克（002837）
• 美利云（000815）
• 中际旭创（300308）
• 光迅科技（002281）
• 东信和平（002017）
• 永鼎股份（600105）
• 动力源（600405）
• 中兴通讯（000063）
• 亨通光电（600487）
• 中天科技（600522）

行业动态

• CDN牌照发放：工信部发放7张CDN牌照，中国移动作为唯一获牌运营商，对提升宽带服务质量、参与市场竞争具有重要意义。
• 大数据战略落地：中共中央政治局召开会议，强调大数据对经济社会发展的重要性，推动数字基础设施建设。
• 5G发展：俄罗斯、欧洲等地区加快5G部署，部分企业寻求合作降低成本。
• IDC市场加速发展：美利云作为偏远地区IDC企业，布局加速，客户拓展顺利。
• 移动互联网与物联网：联通推动航空WiFi业务，阿里云Link启动“万亿唤醒”计划，推动AIoT发展。
• 企业并购与合作：亨通光电与Inner Renewable Energy合作，拓维信息与华为达成合作，赛特斯与湖南联通合作推进产业互联网发展。

上市公司动态

• 股权质押与回购：多家公司涉及股权质押、解除质押、增持等事项，如动力源、特锐德、富春股份等。
• 项目中标与进展：如中国移动魔百和终端招标、中移物联网USIM卡集采、初灵信息中标吉视传媒项目等。
• 员工持股计划：多公司推出或实施员工持股计划，如水晶光电、初灵信息、会畅通讯等。
• 限制性股票激励：多家公司公布限制性股票激励计划，如中富通、华工科技、三维通信等。
• 募集资金使用：部分公司使用闲置募集资金进行现金管理或补充流动资金，如金信诺、森茂科技、国脉科技等。

风险提示

• 行业增速放缓风险
• 资费下滑加速风险

总结

通信行业在CDN牌照发放和国家大数据战略推动下，迎来新的发展机遇。随着5G、物联网、云计算、IDC等领域的快速推进，行业竞争加剧，价格压力增大，但整体仍具备增长潜力。投资者可关注数据流量红利带来的投资机会，重点布局CDN、IDC、光通信等细分领域。同时，需注意行业增速放缓和资费下滑等风险。