20240428-国盛证券-完美世界-002624.SZ-新游海外上线表现亮眼_接入英伟达技术平台_3页_696kb

完美世界季报点评总结

完美世界发布2024年第一季度季报，财务和游戏业务表现均出现下滑。

业绩概览：

• 营收同比下降16%，归母净利润亏损12.97亿元。
• 游戏业务收入下滑23.8%，主要因产品生命周期缩短和优化费用影响。
• 影视业务收入亦下降82.2%，但仍实现11.7亿元净利润。

新游亮点：

• 二次元新品《女神异闻录：夜幕魅影》表现优异，上线后迅速登顶App Store榜单，扩充年轻用户群体。
• 多款海外游戏成功上线，如《一拳超人：世界》在东南亚、欧美等地区取得良好成绩，《诛仙世界》接入英伟达Audio2Face技术，进一步提升游戏画面质量。

技术创新：

• AI技术在研发中广泛应用，包括智能NPC、场景建模、剧情生成等方面。
• 自研工具D+结合大语言模型生成游戏动画，提升开发效率。
• 公司与英伟达合作，优化游戏引擎，提升画面表现和技术前瞻性。

未来展望：

• 公司计划持续推进全球化发行和AI技术研发，多款新游即将上线，有望成为业绩增长新动力。
• 盈利预测显示，公司2024年至2026年营收和净利润预计将持续高速增长，PE估值维持在合理区间，维持“买入”评级。

风险提示：产品表现不及预期以及行业竞争加剧为两大主要风险因素。