20191007-国海证券-电子行业周报：Mate_30首售亮眼，iPhone_11增加备货_13页_815kb

电子行业周报总结

核心内容概述

本周电子行业指数在国庆假期前6个交易日下跌6.96%，全行业254只标的中，上涨的有26只，下跌的有227只。市场整体情绪偏向谨慎，部分个股及细分板块因新机销售表现超预期而受到关注。

主要观点

• 华为Mate 30系列销售亮眼：Mate 30系列开售后1分钟销售额破5亿，三小时内销量达100万台，Mate 30 Pro表现优于Mate 30，多款配色出现缺货和渠道加价现象。外观设计和配色成为消费者购买手机的重要考量因素，建议关注全球一线玻壳供应商蓝思科技。
• Google全面封锁华为Mate 30：Google将华为Mate 30移出白名单，全面封锁用户安装Google相关软件，这可能影响华为在欧洲市场的表现，但该情况在市场预期之内。
• iPhone 11销售超预期：苹果供应链普遍上调三季度产量计划，iPhone 11整体销量有望突破8000万台，验证了市场对其销售表现的预期。苹果计划推出第二款类似iPhone SE的廉价版手机，有望带动产业链公司业绩增长。
• 行业展望：随着三季报披露期临近，市场对相关供应商四季度业绩充满期待，部分个股及细分板块可能走出独立行情，行业推荐评级维持。
• 技术趋势与产品创新：5G、柔性屏、AI芯片等技术趋势正推动行业变革，如小米发布5G手机、阿里发布含光800 AI芯片、华为发布VR Glass等，显示行业创新动能强劲。

关键信息

重点推荐个股及逻辑

重点公司代码	股票名称	2019-10-07股价	2018年EPS	2019E EPS	2020E EPS	2018年PE	2019E PE	2020E PE	投资评级
000050.SZ	深天马A	13.82	0.45	0.83	1.08	30.71	16.65	12.8	买入
002436.SZ	兴森科技	7.63	0.14	0.21	0.28	54.5	36.33	27.25	买入
300346.SZ	南大光电	13.13	0.19	0.30	0.44	69.11	43.77	29.84	买入
300433.SZ	蓝思科技	10.3	0.16	0.24	0.42	64.38	42.92	24.52	买入
300602.SZ	飞荣达	44.42	0.53	0.96	1.22	83.81	46.27	36.41	买入
600183.SH	生益科技	24.94	0.44	0.53	0.63	56.68	47.06	39.59	买入
600330.SH	天通股份	6.68	0.28	0.41	0.56	23.86	16.29	11.93	买入
603160.SH	汇顶科技	203.4	1.82	2.78	3.46	111.76	73.17	58.79	买入
603501.SH	韦尔股份	98.11	0.70	1.25	1.68	140.16	78.49	58.4	增持

个股表现

• 涨幅较大的个股：宇瞳光学（77.21%）、五方光电（61.24%）、睿能科技（34.82%）。
• 跌幅较大的个股：惠伦晶体（-22.85%）、博通集成（-19.52%）、金溢科技（-19.49%）。

换手率排名

• 换手率最高为睿能科技（163.9%），其余换手率较高的包括乐鑫科技（149.9%）、茂硕电源（122.2%）、广东骏亚（103.4%）。

行业重要新闻

1. 苹果准备发布6.7英寸新iPhone：无刘海设计，TrueDepth传感器隐藏于顶部边框，预计明年发布。
2. 华为Mate 30系列热销：国内三小时销量破100万台，部分配色缺货，显示外观设计对消费者的重要性。
3. 小米发布5G手机：包括小米9Pro和MIX Alpha环绕屏概念机，后者屏占比达180.6%。
4. 阿里发布含光800 AI芯片：性能全球领先，能效比为第二名的3.3倍。
5. 华为发布VR Glass：轻便设计，支持多种音频输出，具备丰富内容资源，预计12月上市。

上市公司重要消息

• 中石科技：股东盛景未名拟减持不超过2%股份。
• 鼎龙股份：股票停牌，等待证监会审核发行股份及支付现金购买资产事项。
• 晶瑞股份：发行可转债1.85亿，用于新材料项目建设。
• 传音控股：科创板上市申请通过，发行价35.15元/股。
• 海洋王：拟收购明之辉51%股权，交易金额2.71亿元。

风险提示

• 市场超预期下跌可能引发系统性风险。
• 重点推荐公司相关事项推进的不确定性风险。

投资评级标准

• 行业投资评级：
  • 推荐：行业基本面良好，指数领先沪深300。
  • 中性：行业基本面稳定，指数跟随沪深300。
  • 回避：行业基本面疲软，指数落后沪深300。
• 股票投资评级：
  • 买入：相对沪深300指数涨幅20%以上。
  • 增持：相对沪深300指数涨幅介于10%~20%。
  • 中性：相对沪深300指数涨幅介于-10%~10%。
  • 卖出：相对沪深300指数跌幅10%以上。

免责声明

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附注

• 分析师介绍：

  • 王凌涛：资深电子行业分析师，证券行业从业近5年，熟悉供应链。
  • 沈钱：电子科技大学光电工程学士，香港理工大学电子信息学博士，2018年加入国海证券研究所。

• 分析师承诺：

  • 王凌涛承诺以独立、客观的态度出具报告，不因报告内容而获得任何补偿。

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