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沪镍、不锈钢早报总结

核心内容概述

本报告对沪镍和不锈钢的近期市场情况进行分析，涵盖基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及策略建议等方面，为投资者提供短线和中线操作参考。

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镍市场分析

基本面

• 镍矿：价格坚挺，菲律宾出货减少，主要受疫情和天气影响，下游企业尚未采购，预计后期将有补库需求，成本支撑增强。
• 镍铁：国内镍铁产量可能因新增产能而上升，但下游不锈钢在高利润推动下持续增产，导致含镍20%以上的镍铁供应偏紧。进口减少促使钢企使用电解镍补充，从而提升电解镍需求。
• 电解镍：由于甘肃企业设备检修尚未结束，短期供应偏紧。下游电镀与合金需求稳定，镍豆因经济性好受到新能源企业青睐，现货流通少，升水坚挺，对镍价形成有力支撑。
• 不锈钢：整体库存下降，显示供需关系良好。但需关注无锡库存持续增加，存在后期库存暴雷的风险。

基差

• 沪镍：6月11日现货价格为135200，基差为-150，处于中性状态。

库存

• LME库存：240732吨，环比增加162吨。
• 上交所仓单：6651吨，环比减少60吨。
• 总库存：247383吨，环比增加102吨。

盘面走势

• 沪镍：收盘价高于20均线，20均线向上，整体偏多。

主力持仓

• 主力净空：空头仓位减少，整体偏空。

结论与策略

• 沪镍07合约：短线可能继续向上冲击，建议回落做多，前多单可暂持；若下破20均线则止损。

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不锈钢市场分析

基本面

• 库存：6月11日无锡不锈钢卷板库存为37.32万吨，佛山为15.69万吨，库存持续下降，显示供需格局良好。
• 短期趋势：不锈钢市场仍偏强，但需警惕无锡库存上升可能带来的风险。

期货与现货价格

• 沪镍主力：6月11日收盘价135350，较6月10日上涨4240。
• 伦镍：6月14日价格为18475，较6月10日上涨275。
• 不锈钢主力：6月11日收盘价16585，较6月10日上涨680。
• 现货价格：冷卷304*2B在无锡、佛山、上海、杭州等地价格稳定，无明显涨跌。

成本与价格

• 低镍铁成本：17982元/吨
• 高镍铁成本：16206.85元/吨
• 进口成本价：6月14日测算为137256元/吨，进口关税自2021年1月1日起降至1%。

策略建议

• 不锈钢：短期偏强，多单可暂持；若价格回落至16300以下，考虑减持或出局；空头建议观望。

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关键信息总结

镍市场

• 价格走势：偏多，预计短线继续上涨。
• 成本支撑：镍矿、镍铁及电解镍成本支撑强劲，尤其是镍豆升水坚挺。
• 库存变化：LME库存增加，上交所仓单减少，总库存增加。
• 策略：短线偏多，回落做多；中线前多可暂持，破20均线止损。

不锈钢市场

• 价格走势：短期偏强，但需警惕无锡库存上升。
• 库存变化：无锡库存持续增加，佛山库存稳定。
• 成本支撑：低镍铁成本高于高镍铁成本，进口成本价较高。
• 策略：短期多单可持，回落至16300以下考虑减仓；中线略显悲观，建议谨慎操作。

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风险提示

• 无锡库存持续增加，可能对不锈钢市场造成冲击。
• 镍豆现货流通少，升水坚挺，对电解镍价格形成支撑。
• 镍矿和镍铁供应变化可能影响整体镍价走势。
• 市场情绪和宏观政策对有色金属价格有较大影响，需密切关注。