20160126-财富证券-智能制造主题投资策略_未来已经来临_只是尚未流行_16页_1mb

智能制造主题投资策略总结

核心内容

本报告由财富证券研究发展中心发布，日期为2016年1月26日。报告围绕“智能制造”主题展开，结合《中国制造2025》政策背景和“第四次工业革命”的发展趋势，分析智能制造在当前经济转型中的战略地位，并提出重点投资标的。报告强调，智能制造是推动中国制造业转型升级的核心，也是未来A股主题投资的重要方向。

主要观点

1. 智能制造是未来产业革命的核心

   • “第四次工业革命”即工业4.0已在全球范围内展开，智能制造成为制造业升级的关键。
   • 《中国制造2025》是国家层面推动制造业转型的重要政策文件，明确将智能制造作为主攻方向。

2. 智能制造的逻辑基础

   • 人口红利逐渐消失，知识和技术红利日益显现。
   • 通过信息技术与制造技术的融合，实现制造业从资源驱动向信息驱动的转变。
   • 智能制造不仅提升生产效率，还推动产业升级和技术创新。

3. 智能制造产业链布局

   • 智能制造产业链涵盖机器人及系统集成、高端数控机床、工业互联网、工业软件及数据处理系统、增材制造（3D打印）等多个领域。
   • 每个环节都有其投资潜力，尤其在核心技术掌握、进口替代和市场开拓能力方面表现突出的公司。

4. A股智能资产指数表现优于主流指数

   • 智能资产指数自基日起回报率显著高于沪深300、上证综指和创业板指数，显示出智能制造主题的强劲增长潜力。

关键信息

智能制造主题投资逻辑

• 人口红利消失：传统制造业依赖廉价劳动力的优势逐渐减弱。
• 知识和技术红利显现：信息技术、自动化和智能化技术推动制造业升级。
• 制造业转型升级：智能制造是实现从“制造大国”向“制造强国”转变的重要途径。

智能制造产业链

产业链	核心技术/产品	发展趋势
机器人及系统集成	工业机器人、服务机器人、伺服电机、控制器、减速器	中国已成为全球最大机器人消费国，2020年工业机器人年销量预计达15万台
高端数控机床	数控系统、加工设备	国产数控机床在高端市场占比不足10%，进口依赖度高
工业互联网	工业视觉、智能传感器、RFID、工业以太网	成为智能制造的神经系统，技术发展迅速
工业软件	ERP/MES/DCS等	软件在智能制造中发挥核心作用，具备技术迁移能力的公司更具竞争力
增材制造（3D打印）	激光3D打印、复合材料打印	全球市场规模有望在2025年达到500亿美元，中国年均增速超30%

重点投资标的

公司名称	代码	投资亮点
埃斯顿	002747	国产机器人核心零部件供应商，具备进口替代能力
机器人	300024	工业自动化龙头，产品线向系统解决方案扩展
汇川技术	300124	核心零部件技术领先，布局MES系统和系统集成
东土科技	300353	工业互联网全面布局，具备整合资源能力
海得控制	002184	系统集成能力强，定制化解决方案丰富
鼎捷软件	300378	智能工厂整体解决方案提供商，研发占比高
沈阳机床	000410	推出全球首个i5系列智能机床，推动“中国智造”
华中数控	300161	国产高端数控机床及系统龙头，打破国外技术垄断

投资评级系统

投资评级	说明
推荐	股票价格超越大盘10%以上
谨慎推荐	股票价格超越大盘幅度为5%-10%
中性	股票价格相对大盘变动幅度为-5%-5%
回避	股票价格相对大盘下跌5%以上

风险提示与免责声明

• 本报告仅供财富证券内部客户及员工使用，不构成任何投资建议。
• 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、完整性和可靠性。
• 投资者应自行关注信息更新，本报告不承担因信息变化导致的任何损失责任。
• 投资有风险，需谨慎对待。

结语

本报告强调智能制造是《中国制造2025》的核心战略方向，也是未来A股市场的重要投资机会。随着信息技术与制造业的深度融合，智能制造将推动中国制造业向高端化、智能化、信息化方向发展，建议投资者关注具备核心技术、市场开拓能力强及进口替代潜力的标的。