20250122-国泰期货-原木_震荡反复_3页_1mb
报告摘要
原木市场分析总结（2025年01月22日）
核心内容
本报告分析了2025年1月22日原木市场的基本面数据、宏观及行业新闻，以及趋势强度，旨在为专业投资者提供参考。
基本面数据
期货盘面数据
| 项目 | 2025/1/21 | 2025/1/20 | 2025/1/17 | 2025/1/16 | 2025/1/15 | 日涨跌幅 | 周涨跌幅 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2507合约(收盘价) | 856.5 | 864 | 864.5 | 864.5 | 855 | -0.9% | 0.2% |
| 2507合约(成交量) | 18361 | 32289 | 22919 | 26469 | 59704 | -43.1% | -69% |
| 2507合约(持仓量) | 27748 | 28688 | 28669 | 28763 | 28716 | -3.3% | -3% |
| 2509合约(收盘价) | 883 | 890 | 894 | 895 | 885 | -0.8% | 0% |
| 2509合约(成交量) | 404 | 747 | 417 | 339 | 1057 | -45.9% | -62% |
| 2509合约(持仓量) | 2519 | 2576 | 2475 | 2498 | 2490 | -2.2% | 1% |
| 2511合约(收盘价) | 890 | 897.5 | 898.5 | 898.5 | 893 | -0.8% | 0% |
| 2511合约(成交量) | 28 | 82 | 43 | 73 | 355 | -65.9% | -92% |
| 2511合约(持仓量) | 1103 | 1118 | 1113 | 1113 | 1114 | -1.3% | -1% |
基差数据
| 项目 | 2025/1/21 | 2025/1/20 | 2025/1/17 | 2025/1/16 | 2025/1/15 | 日涨跌幅 | 周涨跌幅 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 现货-2507 | -46.5 | -54 | -54.5 | -54.5 | -45 | -13.9% | 3% |
| 现货-2509 | -73 | -80 | -84 | -85 | -75 | -8.8% | -3% |
| 2507-2509 | -26.5 | -26 | -29.5 | -30.5 | -30 | 1.9% | -12% |
| 2507-2511 | -33.5 | -33.5 | -34 | -34 | -38 | 0.0% | -12% |
| 2509-2511 | -7 | -7.5 | -4.5 | -3.5 | -8 | -6.7% | -13% |
现货市场价格（元/立方米）
| 项目 | 2025/1/21 | 2025/1/20 | 2025/1/17 | 2025/1/16 | 2025/1/15 |
|---|---|---|---|---|---|
| 3.9米30+辐射松:山东市场 | 810 | 810 | 810 | 810 | 810 |
| 3.9米30+辐射松:江苏市场 | 810 | 810 | 810 | 810 | 810 |
| 3.9米40+辐射松:山东市场 | 870 | 870 | 870 | 870 | 870 |
| 3.9米40+辐射松:江苏市场 | 850 | 850 | 850 | 850 | 850 |
| 3.9米20+辐射松:山东市场 | 740 | 740 | 740 | 740 | 740 |
| 3.9米20+辐射松:江苏市场 | 770 | 770 | 770 | 770 | 770 |
| 5.9米30+辐射松:山东市场 | 840 | 840 | 840 | 840 | 840 |
| 5.9米30+辐射松:江苏市场 | 850 | 850 | 850 | 850 | 850 |
| 5.9米40+辐射松:山东市场 | 910 | 910 | 910 | 910 | 910 |
| 5.9米40+辐射松:江苏市场 | 920 | 920 | 920 | 920 | 920 |
| 4米K材:山东市场 | 750 | 750 | 750 | 750 | 750 |
| 4米K材:江苏市场 | 740 | 740 | 740 | 740 | 740 |
| 4米纸浆(KIS):山东市场 | 690 | 690 | 690 | 690 | 690 |
| 4米纸浆(KIS):江苏市场 | 730 | 730 | 730 | 730 | 730 |
| P30(无节材):山东市场 | 1260 | 1260 | 1260 | 1260 | 1260 |
| P30(无节材):江苏市场 | 1210 | 1210 | 1210 | 1210 | 1210 |
| P40(无节材):山东市场 | 1440 | 1440 | 1440 | 1440 | 1440 |
| P40(无节材):江苏市场 | 1410 | 1410 | 1410 | 1410 | 1410 |
| 木方现货市场价:中位数 | 1285 | 1285 | 1285 | 1285 | 1285 |
| 木方现货市场价:中位数 | 1385 | 1385 | 1385 | 1385 | 1385 |
| 木方现货市场价:中位数 | 1480 | 1480 | 1480 | 1480 | 1480 |
| 木方现货市场价:中位数 | 1310 | 1310 | 1310 | 1310 | 1310 |
| 木方现货市场价:中位数 | 1335 | 1335 | 1335 | 1335 | 1335 |
| 木方现货市场价:中位数 | 1395 | 1395 | 1395 | 1395 | 1395 |
| 木方现货市场价:中位数 | 1480 | 1480 | 1480 | 1480 | 1480 |
| 木方现货市场价:中位数 | 1340 | 1340 | 1340 | 1340 | 1340 |
| 木方现货市场价:中位数 | 1630 | 1630 | 1630 | 1630 | 1630 |
| 木方现货市场价:中位数 | 1670 | 1670 | 1670 | 1670 | 1670 |
| 木方现货市场价:中位数 | 1670 | 1670 | 1670 | 1670 | 1670 |
| 木方现货市场价:中位数 | 1650 | 1650 | 1650 | 1650 | 1650 |
| 木方现货市场价:中位数 | 1715 | 1715 | 1715 | 1715 | 1715 |
| 木方现货市场价:中位数 | 1710 | 1710 | 1710 | 1710 | 1710 |
主要观点
- 价格震荡：原木期货价格整体呈震荡走势，2507和2511合约收盘价略有下跌，但跌幅较小，显示市场对价格的波动较为谨慎。
- 成交量下降：2507合约成交量较前一日大幅下降，2509和2511合约成交量也呈下降趋势，表明市场交易活跃度有所减弱。
- 基差表现：现货与期货合约之间的基差持续为负，且部分合约的基差跌幅较大，说明现货价格相对期货价格偏弱。
- 现货市场稳定：原木现货市场价格在各地区保持稳定，未出现明显波动，显示市场供需关系趋于平衡。
- 出库量减少：1月13日-19日，中国7省13港针叶原木日均出库量为4.62万方，较上周减少15.54%，其中山东和江苏主港出库量分别减少12.81%和14.88%，表明市场供应有所收紧。
关键信息
- 原木市场近期价格震荡反复，成交量和持仓量均有所下降。
- 基差持续为负，显示现货价格相对期货价格偏弱。
- 现货市场价格在各地区保持稳定，未出现明显波动。
- 供应端出库量减少，可能对价格形成一定支撑。
- 投资者需关注市场供需变化及政策动向，谨慎操作。
趋势强度
- 原木趋势强度为 $\theta$，处于【-2,2】区间内，具体数值未提供，但整体市场表现偏向中性。
风险提示
- 市场有风险，投资需谨慎。
- 本报告仅供参考，不构成具体投资建议。
- 投资者应根据自身风险承受能力做出投资决策，并自行承担投资风险。
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