20170409-兴业证券-传媒行业周报_四月影市港片对决好莱坞__速度与激情8_经典继续_16页_713kb

传媒行业一周总结

核心内容

本周传媒行业整体上涨1.69%，但涨幅弱于沪深300（+2.35%）和创业板（+2.76%）。行业排名为第23位。重点公司包括万达院线、中国电影、上海电影和昆仑万维，其16E和17E的估值分别为1.47、1.83；0.57、0.73；0.63、0.78；0.48、0.87，均被给予“增持”评级。

主要观点

1. 电影市场表现

   • 一周票房达到9.38亿元，环比上涨10.08%。
   • 《金刚：骷髅岛》以3.27亿元票房位居榜首，成为本周票房冠军。
   • 下周即将上映的电影包括《大话西游之大圣娶亲》、《速度与激情8》和《指甲刀人魔》，其中《速度与激情8》是近期最受关注的进口大片，预计将迎来新一轮票房高潮。

2. 电视剧与网剧热度

   • 湖南卫视的《人民的名义》以日均收视率1.769%领跑，成为本周电视剧市场热度第一。
   • 爱奇艺、皇氏御嘉、欢娱影视、东阳星瑞联合出品的《云巅之上2》以3.03亿次播放量成为网络剧播放量第一。

3. 综艺节目表现

   • 《向往的生活农夫篇》以1.793%的收视率位居周日综艺收视榜首。
   • 《高能少年团》、《快乐大本营》等节目在周末时段表现优异，成为本周热门综艺。

4. 行业动态

   • 本周多家上市公司发布业绩预告，其中省广股份和利欧股份的数字营销业务表现突出，均符合预期并实现收入和利润的显著增长。
   • 湖北广电、大地传媒等低估值、低市值公司因积极转型受到关注。
   • 昆仑万维等泛娱乐内容领域公司被看好，因其具备成长白马的配置价值。

5. 投资建议

   • 继续关注电影渠道公司万达院线、中国电影、上海电影。
   • 关注低估值、低市值且积极转型的公司，如湖北广电、大地传媒。
   • 关注泛娱乐内容领域成长型企业，如昆仑万维、完美世界、游族网络、华策影视、慈文传媒。

关键信息

• 电影票房

  • 本周票房总额9.38亿元，环比上涨10.08%。
  • 《金刚：骷髅岛》以34.95%的票房占比位居第一。
  • 下周上映的电影中，《速度与激情8》作为进口大片，预计将继续引领票房增长。

• 电视剧与网剧播放量

  • 《人民的名义》在卫视端表现突出，日均收视率1.769%。
  • 《云巅之上2》在网剧端以3.03亿次播放量领先，成为本周网络播放量第一。

• 综艺节目收视率

  • 《向往的生活农夫篇》以1.793%的收视率成为本周收视率最高的综艺节目。
  • 《高能少年团》、《快乐大本营》等节目在周末时段表现优异。

• 上市公司动态

  • 省广股份：与Havas S.A.合资设立省广汉威士，推动国际化布局，预计2017/18/19年EPS分别为0.52/0.60/0.68元，维持“增持”评级。
  • 利欧股份：数字营销业务表现优异，2016年收入73.5亿元，同比增长67%，归母净利润5.71亿元，同比增长153%，维持“增持”评级。
  • 星辉娱乐：2016年收入23.93亿元，同比增长43.08%，但2017年第一季度净利润同比下降43%-53%。
  • 富春通信：申请并购贷款用于收购摩奇卡卡，2017年第一季度净利润同比增长282.97%-310.82%。
  • 宣亚国际：2017年第一季度净利润同比增长129%-157%。
  • 其他公司动态：包括拓维信息非公开发行股票获批、时代出版拟收购江苏名通股权、巴士在线注销子公司等。

• 风险提示

  • 进口片协议配额低于预期
  • 电影质量低于预期
  • 观影需求低于预期

重要信息更新

• 泛娱乐内容

  • 《速度与激情8》作为进口大片，预计将在4月14日上映，继续领跑票房。
  • 4月份港片集中上映，如《一念无明》和《点五步》，也值得关注。

• 教育

  • 马东携原班人马推出付费音频节目《小学问》，标志着知识付费市场进一步发展。

• 科技

  • 国内首次德扑人机大战即将开打，AI技术在娱乐领域应用前景广阔。
  • ofo与北斗导航合作推出智能锁，推动共享单车行业技术升级。

投资评级说明

• 行业评级：推荐（相对表现优于市场）
• 公司评级：增持（相对大盘涨幅在5%-15%之间）

总结

本周传媒行业整体上涨1.69%，但涨幅弱于沪深300和创业板。重点公司如万达院线、中国电影、上海电影和昆仑万维被给予“增持”评级，反映出市场对其未来增长的看好。电影市场在进口片和港片的带动下表现活跃，《速度与激情8》和《金刚：骷髅岛》成为票房亮点。电视剧和网剧方面，《人民的名义》和《云巅之上2》热度领先。综艺节目方面，《向往的生活农夫篇》收视率领先。此外，多家上市公司发布业绩预告，其中省广股份和利欧股份的数字营销业务表现突出，被积极看好。行业风险提示包括进口片配额、电影质量及观影需求低于预期。