20181116-中债资信-石油化工行业_沙特阿拉伯希望产油国减少2019年石油供应_1页_176kb

沙特阿拉伯希望产油国减少2019年石油供应总结

核心内容

沙特阿拉伯在2019年全球原油供应可能超过需求的背景下，呼吁所有石油生产国减少原油供应，以稳定并推高国际油价。这一提议体现了沙特在欧佩克及全球石油市场中发挥的主导作用，同时也反映出其对国内经济和财政状况的考量。

主要观点

• 减产背景：世界石油产量持续下降，沙特认为2019年全球原油供应将超过需求，因此呼吁减产。
• 减产建议：沙特能源部长哈立德·法利赫提出，每个产油国每日应减少100万桶原油供应。
• 历史减产协议回顾：
  • 2016年底，欧佩克与非欧佩克国家达成减产协议，欧佩克成员国每日减产120万桶，非欧佩克每日减产55.8万桶。
  • 2017年，协议延长至2018年底，并将欧佩克减产规模提升至180万桶/日。
  • 2017年欧佩克履约率达103%，非欧佩克履约率达82%。
• 油价影响：减产协议有效推动了国际油价上涨，2017年布伦特原油均价达到54美元/桶，2018年升至72美元/桶。
• 经济考量：当前产油国经济形势不佳，国际油价虽回升但仍未达到多数国家的财政均衡水平，减产有助于提升财政收入和外汇储备。
• 减产标准不现实：沙特提出的每日减产100万桶的统一标准对部分国家影响较大，如伊拉克（约20%）、尼日利亚（约50%），可能对其石油产业造成严重冲击。
• 政策导向：尽管统一标准不切实际，但沙特的提议代表了其希望进一步加大减产力度的政策意图。
• 市场影响预期：沙特的影响力可能促使各国提高减产规模，从而推动国际油价进一步上涨。

关键信息

• 减产目标：沙特提议所有产油国每日减产100万桶，远高于现有减产水平。
• 现有减产水平：目前所有产油国每日总共减产约235万桶。
• 影响差异：沙特和俄罗斯减产压力较小，而伊拉克、尼日利亚等国面临较大挑战。
• 经济现实：多数产油国的财政收入仍依赖于较高的油价，减产有助于改善财政状况。
• 协议前景：中债资信认为2019年延长减产协议的可能性较大，以维持油价稳定。

总结

沙特阿拉伯的减产提议是基于对全球石油供需形势和国内经济状况的综合考量。通过推动产油国进一步减产，沙特希望维持国际油价在较高水平，从而增强其财政收入和经济稳定性。尽管提出的统一减产标准可能不适用于所有国家，但其政策导向显示了沙特在国际能源市场中的主导地位。若该提议得以实施，将对全球石油市场产生深远影响，并可能推动国际油价继续上升。