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广发早知道-汇总版总结

核心内容概述

本报告总结了6月15日中国及全球主要金融衍生品、商品期货、能源化工、农产品及特殊商品的市场表现与分析，涵盖股指期货、国债期货、贵金属、有色金属、黑色金属、能源化工、农产品及特殊商品等板块，重点分析了市场数据、政策影响、供需变化及操作建议。

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主要观点与关键信息

一、金融衍生品

1. 股指期货

• A股主要指数高开高走，上证指数涨0.74%，深成指涨1.81%，创业板指涨3.44%。
• 个股涨多跌少，2728只上涨，2241只下跌，208只持平。
• 北向资金大幅加仓92亿元，宁德时代获净买入17.59亿元，四川路桥遭净卖出8.12亿元。
• 期指主力合约均上涨，基差收敛，IH可轻仓试多。

2. 国债期货

• 国债期货全线收跌，30年期主力合约跌0.51%，10年期主力合约跌0.32%。
• MLF利率下调，市场止盈压力大，期债回调。
• 稳增长政策预期增强，关注LPR下调及后续政策，短期回调，中长期震荡。

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二、贵金属

1. 黄金

• COMEX黄金期货低开后反弹超30美元，收盘报1970.5美元/盎司，涨幅0.76%。
• 美元指数走弱，黄金价格受支撑，短期维持在1930-2000美元区间震荡。

2. 白银

• COMEX白银呈现“V”型走势，收盘微跌0.19%。
• 国内稳增长预期支撑银价，但需求偏弱，短期震荡运行。

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三、有色金属

1. 铜

• 现货均价68270元/吨，基差165元/吨，环比+40元/吨。
• 供应端紧张，需求端略超预期，国内库存去化放缓，CU2308关注68000附近表现，偏震荡走势。

2. 锌

• 现货价格20450元/吨，环比+200元/吨，主力关注20500压力。
• 供应端环比增加，需求端弱复苏，短期观望。

3. 铝

• 现货均价18530元/吨，对主力-10元/吨。
• 供应端云南复产在即，库存低位，主力关注18500压力，短期观望。

4. 镍

• 现货均价177600元/吨，环比+2250元/吨。
• 供应端低库存支撑反弹，但供应放量限制上方空间，短期震荡。

5. 不锈钢

• 现货价格15300元/吨，基差335元/吨。
• 原料充足，但需求偏弱，短期震荡，关注政策指引。

6. 锡

• 现货价格213750元/吨，环比+2000元/吨。
• 供应端紧张，但高库存抑制上涨，短期震荡，关注20万元/吨支撑。

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四、黑色金属

1. 钢材

• 市场情绪波动影响价格，钢材价格稳中偏强。
• 铁水增产，表需下降，低库存背景下钢价维持震荡，操作上观望。

2. 铁矿石

• 港口库存重新进入累库趋势，供应季节性上升，需求小幅回升。
• 供应宽松格局未改，盘面受宏观情绪影响，建议逢反弹试空。

3. 焦炭

• 现货价格2141元，环比+16元。
• 基差偏强，市场交易强预期，短期偏强运行。

4. 焦煤

• 现货价格1337元，环比+13元。
• 市场情绪回升，贸易商和下游开始补库，短期偏强运行。

5. 动力煤

• 港口价格790-810元/吨，环比+20元。
• 下游采购意愿偏弱，短期预计煤价偏弱。

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五、农产品

1. 豆粕

• 现货价格3780-3880元/吨，成交20.51万吨。
• 天气炒作支撑美豆，国内豆粕突破区间，短期偏强。

2. 生猪

• 现货均价14.39元/公斤，环比+0.1元/公斤。
• 端午备货叠加养殖惜售，猪价企稳反弹，短期震荡。

3. 玉米

• 现货价格2560-2660元/吨，终端库存低位。
• 下游补库需求存在，玉米价格有支撑，短期震荡。

4. 白糖

• 现货价格坚挺，基差走强。
• 国内供需未解决，进口利润倒挂，短期高位震荡。

5. 棉花

• 现货价格17335元/吨，短期区间震荡。
• 需求偏弱，但新棉种植预期偏强，建议逢低做多。

6. 鸡蛋

• 现货价格4.06元/斤，环比-0.07元/斤。
• 需求季节性好转，价格企稳反弹，短期震荡。

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六、能源化工

1. 原油

• NYMEX和ICE原油期货反弹，国内加工量增长。
• 美联储暂停加息，国内需求预期升温，建议区间波段操作。

2. 沥青

• 现货价格3852元/吨，环比+6元/吨。
• 港口库存累库，供需偏弱，建议逢高试空。

3. PTA

• 现货加工费扩大至353元/吨。
• PX装置降负支撑近端，但远月供需宽松，建议TA09在5600以上偏空。

4. 乙二醇

• 现货价格震荡，港口库存累库。
• 原料偏弱，短期MEG低位窄幅震荡。

5. 短纤

• 现货价格7150-7350元/吨。
• 原料反弹，但下游需求疲软，建议PF08在7200以上偏空。

6. 苯乙烯

• 现货价格7490-7580元/吨。
• 供需预期偏弱，建议EB08在7200以上偏空。

7. PVC

• 现货价格5570-5730元/吨。
• 原料下跌，库存压力大，建议逢高空。

8. 甲醇

• 现货价格1630-2050元/吨。
• 煤价上涨，供应端压力缓和，建议逢高试空。

9. 尿素

• 现货价格2030-2250元/吨。
• 需求疲软，库存下降难改基本面，建议逢高空。

10. LLDPE

• 现货价格7770-8200元/吨。
• 需求未改善，建议LL单边偏空，关注L09-01套利机会。

11. PP

• 现货价格7000-7150元/吨。
• 需求疲软，短期仍有下行空间，建议单边偏空。

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七、特殊商品

1. 橡胶

• 现货价格11100-12000元/吨。
• 收储悬而未决，短期震荡，建议逢低布局多单。

2. 纯碱

• 现货价格1900-2000元/吨。
• 库存下降，但基本面偏弱，建议观望。

3. 玻璃

• 现货价格1900元/吨以上。
• 政策预期下产销偏强，建议9-1正套参与。

4. 纸浆

• 现货价格4250-5300元/吨。
• 港口库存窄幅去库，短期震荡，建议区间操作。

5. 工业硅

• 现货价格13000-14600元/吨。
• 供应端西南地区电价下降，预计复产，需求未明显好转，建议底部震荡。

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操作建议汇总

商品	操作建议	短期观点
股指期货	IH可轻仓试多	中性
国债期货	短期转向中性	中性
黄金	短期震荡	中性
白银	短期震荡	中性
铜	观望	中性
锌	观望	中性
铝	观望	中性
镍	观望	中性
不锈钢	观望	中性
锡	观望，回调至20万元/吨可考虑做多	中性
钢材	观望	中性
铁矿石	逢反弹试空	中性
焦炭	短期偏强	中性
焦煤	短期偏强	中性
动力煤	短期偏弱	中性
豆粕	短期偏强	中性
生猪	短期震荡	中性
玉米	短期震荡	中性
白糖	短期高位震荡	中性
棉花	逢低做多	中性
鸡蛋	短期震荡	中性
原油	区间波段操作	中性
沥青	逢高试空	中性
PTA	TA09在5600以上偏空	中性
乙二醇	EG09在3900-4100区间震荡	中性
短纤	PF08在7200以上偏空	中性
苯乙烯	EB08在7200以上偏空	中性
PVC	逢高空	中性
甲醇	逢高试空	中性
尿素	逢高空	中性
LLDPE	LL单边偏空	中性
PP	单边偏空	中性
橡胶	逢低布局多单	中性
纯碱	观望	中性
玻璃	9-1正套参与	中性
纸浆	区间震荡	中性
工业硅	底部震荡	中性

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总结

整体来看，市场在宏观政策预期与经济数据疲软之间保持震荡格局，金融衍生品、商品期货、能源化工及农产品均呈现多空交织态势。降息政策对A股市场带来一定提振，但经济基本面仍偏弱。贵金属受美元指数走弱影响反弹，但反弹空间有限。有色金属受供需变化影响，价格波动频繁，建议观望为主。黑色金属板块中，钢材和铁矿石价格震荡，但整体需求疲软。能源化工板块中，原油价格反弹，但供需预期偏弱。农产品方面，豆粕、白糖等品种因基本面支撑偏强，短期维持震荡偏强。特殊商品中，橡胶、纯碱、玻璃等受政策预期和市场情绪影响，短期震荡运行。总体建议投资者关注宏观政策动向，合理控制仓位，以震荡策略为主。