20221118-国新国证期货-螺纹钢周评_本周震荡上涨_2页_289kb

螺纹钢周度分析总结

核心内容概述

本周螺纹钢2301主力合约呈现震荡上涨走势，收出一颗上影线27个点、下影线89个点、实体21个点的阳线。周内价格波动较大，但最终以周涨幅3.14%收盘，较上周收盘价上涨113个点。整体市场情绪在宏观政策支持下有所回暖，但供需面仍存在不确定性。

主要观点

1. 市场行情

• 价格走势：螺纹钢2301主力合约本周震荡上涨，突破10周均线压制，周K线收出三连阳。
• 技术指标：MACD指标出现金叉，继续开口向上运行，技术面显示震荡走势。

2. 消息面分析

• 国内产量数据：
  • 2022年10月全国粗钢产量7975.9万吨，同比增长11.0%；1-10月粗钢产量同比下降2.2%。
  • 10月中国钢筋产量同比增长7.6%，但1-10月累计产量同比下降9.5%。
• 冬储意愿：
  • 今年不冬储意愿样本占总样本的38%，同比提高20.5%，显示市场参与者对冬储的积极性普遍不高。
• 国际因素：
  • 俄罗斯MMK位于土耳其的Metalurji工厂逐步暂停炼钢设备运营，产能利用率下降，影响全球供应。
  • 土耳其本地资源价格失去竞争力，部分大型钢厂产能利用率仅为正常水平的一半。

3. 基本面分析

供给端

• 本周螺纹钢产量环比减少5.79万吨至290.67万吨，同比增加20.17万吨。
• 北方环保限产力度加大，江苏钢企开展产能平控，部分钢企高炉停检修。
• 11月仍有减产空间，需持续关注供应端变化。

库存端

• 本周社库环比减少15.23万吨至363.8万吨，厂库环比减少6.06万吨至174.85万吨，总库存环比减少21.29万吨至538.65万吨。
• 钢厂库存连续四周去库，社会库存和总库存连续六周去库，库存压力有所缓解。

需求端

• 本周螺纹钢表观消费量环比减少10.68万吨至311.96万吨，同比增加6.94万吨。
• 当前国内疫情多点散发，需求释放不畅，叠加冷空气影响，需求疲弱。
• 10月房地产销售、新开工、施工、竣工同比分别下降23.2%、35%、32%、9%，但新开工和施工同比跌幅收窄，销售和竣工同比降幅扩大。
• 基建投资保持高位增长（同比增长8.7%），制造业投资有一定韧性（同比增长9.7%），但房地产投资仍处下滑阶段。

关键信息

• 宏观政策支持：近期出台多项政策支持房地产市场，包括房企发债融资、保交楼金融服务、保函置换预售监管资金等，有助于改善市场情绪。
• 疫情与天气影响：国内疫情持续多点散发，叠加冷空气来袭，对需求形成压制。
• 市场情绪变化：随着政策利好释放，市场情绪有所回暖，短期价格震荡上行。
• 未来关注点：
  • 供应端变化（如钢厂减产、检修计划）
  • 库存去化情况
  • 需求端恢复节奏（尤其是房地产与基建）
  • 宏观政策及经济数据走势

总结

本周螺纹钢市场在宏观政策支持和库存持续去化的推动下呈现震荡上涨走势，但需求端仍受疫情和天气影响表现疲软。供给端受环保限产和钢厂主动减产影响，产量有所下降。国际方面，土耳其钢厂产能利用率下降，对全球供应产生一定影响。未来需密切关注供需变化及政策动向，以判断螺纹钢价格走势。