20241219-中泰期货-晨会纪要_13页_876kb

央行政策动态近期频繁，12月约谈债券激进机构，强调利率风险管理和合规交易，零容忍问题行为。美联储如期降息25基点至425%-45%，下调2025年降息预期至两次，上调通胀和GDP预期，显示全球经济调整压力增大。市场风格漂移明显，A股缩量反弹，半导体AI题材活跃，但消费板块回调；债市受央行政策影响从高位回落，尾盘波动大，建议短线谨慎，中长期择机多头。

商品市场分化，粮食方面，棉花供给强需求弱，美棉、郑棉受美元走强和基差修复拖累；油脂受地缘和天气影响，南美大豆播种推进压制价格；鸡蛋02合约贴水支撑，但远期预期偏弱；苹果出库量增，价格稳中震荡。能源化工中，原油震荡区间收窄，支撑来自OPEC+产量控制，但需求放缓限制涨势；塑料PP装置投产压力大，建议短空策略；甲醇进口减量，去库预期强，可择机多配置。金属板块，铝价偏弱受美元和消费疲软影响，氧化铝短期供应紧，建议01合约逢低多单；黑色系列螺矿库存转松，钢材需求不足，预计震荡偏弱。

策略上，整体建议多头思维，关注美联储降息路径和美元走势，避高就低，短期防风险漂移，专注套期保值。免责声明：中泰期货提醒，市场有风险，投资需谨慎，报告内容不构成交易建议。