20250515-浙商证券-房地产行业点评报告_现房制度为什么率先出现在信阳__3页_353kb

信阳市率先推行现房销售制度，主要基于当地房地产市场面临严峻挑战。从新房销售数据看，2021年信阳成交面积达1097万平方米，2024年降至218万平方米，较峰值下降80%。期房销售占比曾达66%，但2024年可售期房面积约130万平方米，去化周期达20个月。土地市场持续低迷，2022年购置面积同比下降758%，2025年1-4月仅成交1宗涉宅用地。新开工面积自2022年起持续下滑，2024年同比减少405%，与土地购置面积降幅基本匹配。现房待售面积从2021年的2967万平方米降至2024年2089万平方米，住宅待售面积146万平方米。人口方面，2024年常住人口605万，较2018年减少43万，连续5年下降。上述数据表明信阳房地产市场已出现供需失衡，期房销售萎缩，库存积压严重。现房制度的推出既是消化存量库存的需要，也反映地方财政对土地依赖度降低。政策实施对市场冲击有限，反而有助于提振购房者信心。分析师认为，信阳现房销售政策是房地产市场触底的信号，相比核心城市人口净流入的积极因素，三四线城市现房制度推进将更侧重于基本面修复，不会对头部房企造成直接影响。投资建议持续看好地产板块，认为优质房企估值回调构成布局机会，重点推荐华润置地、滨江集团、信达地产，关注我爱我家、城投控股和城建发展等标的。风险提示包括政策效果不确定性和市场非线性下行风险。报告指出，当前房地产市场已进入调整阶段，现房制度的试点可能成为行业转型升级的重要信号。