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海外市场：2025年6月海外金股推荐总结

核心内容

本文为2025年6月海外金股推荐报告，重点分析了当前市场环境、重点行业事件及推荐股票的逻辑与投资建议。整体来看，市场对消费、科技、AI、新能源汽车及光学等相关领域表现积极，多个企业展现出强劲的成长潜力。

主要观点

• 中美关税政策扰动告一段落：美国国际贸易法院裁定特朗普关税政策非法，中美双方已大幅减少对等关税，为市场带来积极影响。
• AI技术持续推动行业发展：AI for Science、AI辅助驾驶等技术成为投资关注焦点，相关企业如晶泰控股、小鹏汽车等具备显著增长潜力。
• 消费电子与新能源汽车双轮驱动：小米、理想、零跑等企业在消费电子和新能源汽车领域持续发力，表现出强劲的市场竞争力。
• 光学升级趋势明显：丘钛科技、瑞声科技、舜宇光学等企业受益于手机、车载及新兴场景的光学升级需求。
• 地缘政治与政策风险需警惕：尽管市场前景乐观，但地缘冲突加剧、政策变动等风险仍需关注。

关键信息

一、近期重点事件

1. 中美关税政策调整：中美双方签署联合声明，大幅减少对等关税，中美关税政策扰动结束。
2. CVPR2025会议即将召开：6月11日至15日，CVPR2025将在纳什维尔召开，是计算机视觉与人工智能领域的重要会议。
3. 特斯拉Robotaxi计划：6月12日，特斯拉将在奥斯汀推出全无人驾驶出租车服务Robotaxi，计划后续扩展至洛杉矶和旧金山。
4. 陆家嘴论坛召开：6月18日至19日，论坛主题为“全球经济变局中的金融开放合作与高质量发展”。
5. 中汽协与工信部反对“内卷式”竞争：呼吁行业回归理性竞争，促进行业健康发展。
6. 苹果与华为开发者大会：苹果于6月10日至14日、华为于6月20日至22日分别召开开发者大会，推动技术创新。

二、当前配置建议

1. 关注龙头消费企业：如泡泡玛特，其境外业务高增长，境内线上线下渠道扩张。
2. 关注成长性能源企业：如中国秦发，印尼SDE煤矿投产，资产负债表改善。
3. 关注AI for Science领袖企业：如晶泰控股，拥有全球领先的AI模型，布局万亿赛道。
4. 关注受益于AI发展的互联网及硬件企业：如小米集团，持续成长与创新。
5. 关注新势力汽车企业：如理想汽车、零跑汽车、小鹏汽车，产品周期强劲，智驾趋势受益。
6. 关注零部件企业：如丘钛科技、瑞声科技、舜宇光学科技，估值调整，盈利性强。

三、2025年6月海外金股组合

股票代码	公司名称	推荐逻辑
9992.HK	泡泡玛特	境内外业务全面高增，IP运营能力强，全球影响力提升
0866.HK	中国秦发	资产负债表大幅改善，印尼SDE煤矿成为核心增长点
2228.HK	晶泰控股	AI for Science全球领袖，技术领先，未来成长空间巨大
1810.HK	小米集团-W	消费电子与汽车业务双增长，自研芯片与智能驾驶技术领先
2015.HK	理想汽车-W	毛利率超预期，纯电车型与VLA模型发布，盈利前景广阔
9863.HK	零跑汽车	毛利率超预期，国内外双轮驱动，技术与合作推动成长
9868.HK	小鹏汽车-W	销量增长显著，图灵芯片进入生产，智能驾驶与机器人业务拓展空间大
1478.HK	丘钛科技	手机光学升级，车载及IoT起量，未来布局低空飞行、XR等新场景
2018.HK	瑞声科技	光学高端化，车载与机器人业务协同，XR核心能力构建
2382.HK	舜宇光学科技	手机光学升级，车载及XR业务增长，策略调整巩固市场地位

四、投资建议

• 泡泡玛特：上调盈利预测，维持“买入”评级。
• 中国秦发：下调业绩预期，但印尼煤矿投产带来盈利弹性，维持“买入”评级。
• 晶泰控股：首次覆盖，给予“买入”评级。
• 小米集团-W：重申“买入”评级，合理目标价为60港元。
• 理想汽车-W：维持“买入”评级，目标市值2809亿人民币。
• 零跑汽车：维持“买入”评级，目标估值2000亿港元。
• 小鹏汽车-W：维持“买入”评级，目标价105.7港元。
• 丘钛科技：上调目标价至10.79港元，维持“买入”评级。
• 瑞声科技：上调目标价至70港元，维持“买入”评级。
• 舜宇光学科技：上调目标价至105港元，维持“买入”评级。

五、风险提示

1. 政策与监管风险：海内外政策和监管环境超预期变化可能影响企业基本面。
2. 行业竞争风险：赛道竞争加剧可能对盈利造成压力。
3. 地缘冲突风险：地缘政治冲突可能拖累全球经济复苏进程。

总结

本文聚焦2025年6月海外投资机会，涵盖消费、科技、AI、新能源汽车及光学等多个领域，推荐了多只具备成长性和盈利潜力的港股。整体来看，市场环境逐步改善，企业创新能力和业务拓展能力成为投资关注的核心，同时需警惕政策、竞争及地缘风险对投资的影响。