20180915-东北证券-新三板426家信息技术公司净利增幅超1倍_9页_1mb

新三板研究报告总结

核心内容

本报告聚焦于2018年9月15日发布的新三板市场动态，涵盖信息技术行业业绩表现、交易税收政策、市场整体表现、新增挂牌、转让方式变更、摘牌企业、企业融资情况、IPO申报进展及风险提示等内容。

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主要观点

1. 信息技术行业表现突出

• 业绩增长显著：2018年上半年，新三板信息技术行业挂牌公司合计实现营业收入2909亿元，同比增长20%；净利润59亿元，同比增长13%。
• 盈利公司占比高：六成以上信息技术行业挂牌公司实现盈利，其中426家公司净利润增速超过1倍，88家公司净利增速超过5倍，45家公司净利增速超过10倍。
• 头部企业与成长型企业表现亮眼：智明星通上半年实现归属于母公司股东的净利润4.08亿元，中科软实现净利润9972万元，同比增长45%。
• 研发投入持续增加：信息披露的190家信息技术行业挂牌公司合计研发费用达168.8亿元，同比增长21%。

2. 新三板交易税收政策明确

• 免征个人所得税：国务院常务会议明确，个人在二级市场买卖新三板股票比照上市公司股票，对差价收入免征个税。
• 政策意义重大：此举稳定了投资者信心，有利于二级市场交易活跃度提升，同时为新三板改革政策推进创造了条件。
• 此前争议：部分地方税务部门曾要求新三板投资者缴纳个人所得税，引发市场关注。

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关键信息

3. 市场整体表现

• 三板成指：2018年9月10日至14日，三板成指收于978.13点，环比下跌0.09%；成交额2.13亿元，环比增加0.48亿元。
• 做市指数：做市指数收于761.86点，环比下跌0.57%；成交额1.48亿元，环比增加0.32亿元。
• 行业成交额与成交量前三：
  • 成交额前三：制造业（54581.07万元）、批发和零售业（46124.26万元）、信息传输、软件和信息技术服务业（19115.06万元）。
  • 成交量前三：制造业（15153.6万股）、金融业（4924.71万股）、信息传输、软件和信息技术服务业（4292.72万股）。
• 行业涨幅与换手率前三：
  • 涨幅前三：房地产业（2.64%）、农、林、牧、渔业（1.82%）、教育（1.79%）。
  • 换手率前三：批发和零售业（0.34%）、教育（0.25%）、农、林、牧、渔业（0.24%）。

4. 新增挂牌与转让方式变更

• 新增挂牌企业：本周共有12家企业挂牌，涉及制造业、建筑业、批发和零售业、信息传输、软件和信息技术服务业等。
• 转让方式变更：本周有2家企业进行做市转竞价。

5. 摘牌企业

• 摘牌数量：本周共26家企业摘牌，均因公司申请终止挂牌。

6. 企业融资情况

• 定增预案发布：本周共有16家企业发布定增预案，预计增发数量为21098.288万股，募集资金上限为7.52亿元。
• 融资目的：主要为补充流动资金、项目融资、偿还债务、收购资产等。

7. IPO申报进展

• 上市辅导文件披露：本周有1家企业披露上市辅导文件，市值为17.95亿元，市盈率（TTM）为77.12。

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风险提示

• 政策落地不及预期：新三板改革政策的推进可能受到政策执行力度和市场反应的影响。

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附注信息

• 分析师简介：付立春，清华大学博士后，新三板研究中心总监、首席分析师，具有十年资本工作经验。
• 重要声明：本报告仅供本公司客户使用，未经授权不得翻版、复制、发表或引用。
• 投资评级说明：
  • 股票投资评级包括：买入、增持、中性、减持、卖出。
  • 行业投资评级包括：优于大势、同步大势、落后大势。

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总结

本报告全面分析了新三板市场在2018年9月的运行情况，指出信息技术行业在业绩和研发投入方面表现突出，同时明确了新三板交易个人所得税政策，为市场注入信心。此外，市场整体表现与行业动态、企业融资及IPO申报情况均有所提及，风险提示则强调了政策落地的不确定性。