计算机行业：华为“生死时速”，信创遍地开花-20200516-安信证券-16页_884kb

华为“生死时速”，信创遍地开花总结

核心内容

在当前的市场环境下，华为面临美国对其使用美国技术和软件设计和制造半导体的限制，这使得IT国产化进程进入“生死时速”。然而，华为领衔的信创（信息技术应用创新）进程却在政府和行业领域展现出“遍地开花”的态势。从电信、移动、银行到公安部，多个关键行业采购华为及其国产替代产品，表明国产替代正在加速推进。

主要观点

• 信创规模化落地：电信采购近20%国产CPU服务器，中国移动采购50%华为AI芯片服务器，银行采购基于华为控制芯片的存储设备，公安部采购100%全国产服务器，标志着信创在关键行业中的深入应用。
• 行业趋势与前景：5G技术推动服务器产业进入高景气周期，服务器作为信创市场的基石，将在未来发挥重要作用。同时，IDC数据显示，中国区块链解决方案支出和金融云市场规模均呈现增长趋势。
• 投资建议：分析师持续推荐金山办公、诚迈科技、中国软件、中科曙光、东方通、浪潮信息、太极股份等公司，认为其在政府与行业信创市场具有龙头地位。
• 风险提示：国产CPU进展不及预期及美国进一步制裁是主要风险。

关键信息

市场回顾

• 沪深300指数下跌1.28%，中小板指数下跌0.23%，创业板指数上涨0.24%，计算机（中信）板块下跌0.65%。
• 板块个股涨幅前五名：宇信科技、常山北明、神州泰岳、数据港、捷成股份。
• 板块个股跌幅前五名：*ST博信、实达集团、联络互动、中威电子、朗新科技。

行业要闻

• IDC预测：2020年中国区块链解决方案相关总支出将达4.7亿美元，全球区块链市场支出预计为42.8亿美元。
• 中国移动：5G消息App因技术问题下架，计划重新上线。
• 三星发布5G量子手机：全球首款集成量子芯片的5G手机，首批量产可达100万部。
• 中国银联与华为战略合作：华为云Stack发布，重点投入政企市场。

公司动态

• 金财互联：签署《金财云商总部项目投资合作协议》。
• 旋极信息：披露收购合肥瑞成、斯普瑞特股权。
• 东华软件：发布2020年度非公开发行A股股票预案。
• 南洋股份：拟将电线电缆业务资产对外转让。

下周投资提示

• 多家公司召开股东大会，涉及股票减持、投资协议、公司治理等。
• 包括顺利办、梦网集团、御银股份、科远智慧、启明星辰等公司。

行业新闻

• 任正非谈6G：表示华为一直在做6G，与5G同步，但预计将在十年后才被广泛应用。
• 交通运输部：加快智能感知、5G通信等技术在公路网中的应用。
• 上海市经信委：举办信息消费节，聚焦5G+、智能网联汽车等。
• IDC金融云报告：2019年中国金融云市场规模达33.4亿美元，同比增长49.6%。

公司新闻

• 金财互联：签署合作协议，推进云商总部项目。
• 科蓝软件、银信科技、中孚信息、绿盟科技：非公开发行股票申请通过或计划实施。
• 东华软件：发布非公开发行A股股票预案，同时注销子公司。
• 南洋股份：拟将电线电缆业务资产对外转让，评估值为2.396亿元。

上周市场回顾

• 沪深300指数下跌1.28%，中小板指数下跌0.23%，创业板指数上涨0.24%，计算机（中信）板块下跌0.65%。
• 涨幅前五名：宇信科技、常山北明、神州泰岳、数据港、捷成股份。
• 跌幅前五名：*ST博信、实达集团、联络互动、中威电子、朗新科技。

附录：计算机板块近期解禁

• 多家上市公司有限售股解禁计划，涉及不同股份类型，如股权激励、定向增发等。

投资评级与分析师声明

• 投资评级：领先大市-A，表示未来6个月投资收益率领先沪深300指数10%以上。
• 分析师声明：胡又文、徐文杰声明具有证券投资咨询执业资格，对报告内容和观点负责。

免责声明

• 本报告仅供安信证券客户使用，不保证信息的完整性、准确性。
• 报告内容基于公开资料，不构成投资建议，投资者应自行判断。

结论

华为在面对美国制裁的背景下，正引领中国IT国产化进程的快速推进，多个行业已开始大规模采购国产替代产品。同时，5G和区块链等新兴技术正在推动行业增长，为投资者提供了新的机会。然而，需关注国产CPU进展及美国进一步制裁带来的风险。