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市前速遞總結（19/11/2021）

核心內容概覽

港股市場在19日表現疲軟，恒生指數下跌330點，國企指數亦下跌157點，市場整體氣氛偏空。主要受阿里和京東財季業績不達預期影響，加上恒指公司將公布季檢結果，市場情緒受到壓制。同時，部分科技股及藍籌股表現亦不佳，市場成交量較為清淡。

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主要觀點

1. 阿里財季表現不佳，拖累港股

• 阿里第二財季經調整盈利下跌近40%，收入增長16%，遠低於預期。
• 阿里中國零售市場GMV僅錄得單位數增長，市場狀況放緩及競爭加劇是主要原因。
• 阿里將2022財年收入指引由增30%降至增20%-23%，顯示對市場前景的擔憂。
• 阿里ADR急跌逾一成，顯示國際投資者對其表現失望。

2. 京東第三季盈利下跌

• 京東第三季Non-GAAP盈利下跌9.2%，淨虧損達28.1億元，遠低於去年同期的淨利潤。
• 收入達2187.1億元，按年增長25.5%，但盈利表現不佳，反映成本上升及消費放緩的壓力。
• 集團預期下半年業務受市場狀況及運作成本影響，表現將進一步下滑。

3. 碧桂園服務折讓配股籌資

• 碧桂園服務以折讓9.5%配售1.5億股新股，籌得80.03億元，用於收購及業務拓展。
• 配售消息公布後，股份停牌，預計復牌後股價受壓。

4. 美股表現分化，科技股表現強勁

• 美股三大指數個別發展，Nvidia因上季收入破頂股價創新高，帶動標普及納指走高。
• 苹果傳出最快2025年推出電動車，股價曾升3%，最終收升2.85%，表現優於道指。
• 道指受蘋果利好影響，跌幅收窄至60點。

5. 恒指及國企指數成分股表現

• 恒指成分股中，騰訊、阿里、美團等大股表現偏弱，影響指數走低。
• 國企指數成分股中，騰訊、美團、阿里等表現亦不佳，拖累整體指數。
• 恒生科技指數跌幅達197點，科技股整體表現疲軟。

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關鍵信息

恒指表現

• 恒生指數：25319 點，跌 330 點（-1.29%）。
• 11月恒指期貨：25308 點，跌 321 點（-1.29%）。
• 11月恒指理論期貨值：25310 點，低水 2 點。
• 大市成交額：1165 億元。

國企指數表現

• 國企指數：9036 點，跌 157 點（-1.71%）。
• 11月國指期貨：9043 點，跌 149 點（-1.71%）。
• 11月國指理論期貨值：9036 點，高水 6 點。
• 大市成交額：31.99 億元。

恒生科技指數表現

• 恒生科技指數：6474 點，跌 197 點（-2.96%）。
• 11月恒生科指期貨：6494 點，跌 180 黃（-2.96%）。
• 11月恒生科指理論期貨值：6472 點，高水 21 點。

市場動態

• 上日十大沽空股票中，騰訊、阿里、盈富基金表現突出，沽空金額佔比高。
• 上日主要異動股包括維珍妮、有才天下獵聘、祥生控股集團等，其中祥生控股集團股價跌幅達53.9%。
• 恒指主要成分股ADR表現不佳，其中騰訊ADR下跌2.16%，影響指數點數。

期權與衍生產品

• 恒指認購期權未平倉合約變動較小，而認沽期權未平倉合約有較大變動。
• 恒指牛熊證街貨分布圖顯示市場對恒指下跌的預期。
• 上日十大成交認股證/牛熊證中，恒指摩通二三購A、恒指法興二二購B等表現較為活躍。

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未來展望

• 恒指公司將於收市後公布季檢結果，可能影響成分股結構。
• 阿里、京東等科技及電商股業績不佳，可能對市場情緒造成持續影響。
• 碧桂園服務配售消息可能對股價形成壓力。
• 美股表現分化，科技股走強，但藍籌股表現一般，預示市場仍需觀察美國經濟動態。

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總結

港股整體表現偏弱，受阿里、京東業績不達預期影響，恒指與國企指數均下跌。科技股表現疲軟，拖累恒生科技指數。市場成交量較清淡，投資者情緒偏保守。未來需關注恒指公司季檢結果及阿里、京東等公司對市場的進一步影響。