> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 天然橡胶期货日报 # 一、行情回顾 2026年2月25日，上海期货交易所天然橡胶期货主力合约呈现震荡上行走势。开盘后价格稳步攀升，盘中虽有回调但整体保持强势，最终以接近当日高点的价格收盘，全天走势表现稳健。 当日天然橡胶期货主力合约开盘价为1.703万元/吨，盘中最高价达到1.732万元/吨，最低价为1.7万元/吨，收盘价报1.724万元/吨，上涨355元/吨。当日成交量为272777手，持仓量为175091手，增仓13023手，持仓量呈现明显增长，表明市场参与度提升，多空分歧有所加大。 # 二、现货市场 2026年2月25日中国天然橡胶现货领先价格为2444.946美元/吨，20号胶现货领先价格为2080.9098美元/吨。 # 三、主要影响因素 春节假期期间海外天然橡胶市场价格整体走高，新加坡TSR20主力2605合约结算价较节前上涨 $1.14\%$ ，日胶主力2607合约收盘价较节前上涨 $2.68\%$ ，外围市场走强对国内市场形成支撑。其次，泰国原料价格持续上涨增强了成本端支撑。此外，美国政府判罚特朗普关税违法的利好消息也对市场情绪产生积极影响。 # 四、短期展望 短期来看，天然橡胶期货市场或呈现区间偏强震荡走势。成本端，泰国原料价格的持续上涨为胶价提供较强支撑；宏观面，海外市场的积极表现及国际贸易环境改善预期对市场形成利好。不过，也需关注潜在的利空因素，尤其是下半年欧盟双反调查落地可能带 来的出口压力，这或对轮胎产量增长产生制约，进而影响天然橡胶需求。同时，宏观氛围的变化可能加大胶价波动区间，需密切关注国内外宏观经济政策动向、主要经济体需求变化以及产区天气情况等因素。 # 风险揭示及免责声明 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权，任何单位或个人不得对本报告进行任何形式的修改、复制和发布。 本报告基本资讯、数据、图片均来源于公开资料、第三方数据或调研结果。报告制作者基于专业研究方法审慎审核、甄别和判断信息内容，但由于信息获取和展示的局限性，无法绝对保证信息内容的真实性、完整性和准确性。报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。 本公司建议交易者应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定情形，在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见仅供参考，并不构成对任何人的交易建议。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。 同时提醒期货交易者，期市有风险，入市需谨慎！