> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 豆粕市场分析总结（2026年7月14日） ## 核心内容概述 本文聚焦于2026年7月豆粕市场走势，结合国产大豆余粮消耗、美豆天气变化、国内进口节奏、油厂开工情况及饲料需求等多方面因素，分析豆粕价格的可能走势。整体来看，豆粕市场呈现震荡态势，短期内反弹后将面临调整压力。 --- ## 主要观点 ### 1. 国产大豆基本面 - **余粮持续消耗**：黑龙江、安徽、河南、山东等地大豆余粮占比分别为17%、21%、24%、24%，表明国内大豆供应逐步减少。 - **国储大豆再拍卖**：国储大豆投放1万吨，全部成交，对市场有一定支撑作用。 - **新季大豆或增产**：东北大豆进入花期，华北出苗良好，预计新季产量微增，但需关注厄尔尼诺天气对生长的潜在影响。 ### 2. 美豆市场震荡 - **天气因素**：美豆产区降雨减少，有利于授粉，优良率回升至65%，但低于去年同期。 - **供需报告影响**：美农7月供需报告微调增产，但期初库存调减，期末库存维持，对价格支撑有限。 - **地缘政治扰动**：美伊再交火导致能源价格上涨，间接支撑大豆价格。 ### 3. 国内大豆进口情况 - **进口节奏放缓**：5月进口大豆1180万吨，环比增加39%，但同比减少15.2%。 - **累计进口量下降**：1-5月累计进口3684.4万吨，同比减少0.71%，显示进口量有所收缩。 - **港口库存高位**：截至7月10日，港口大豆库存为904.8万吨，环比回落但仍处于高位。 ### 4. 油厂运营与豆粕库存 - **开机率回升**：油厂开机率为65.45%，环比增加，显示加工活动有所恢复。 - **豆粕库存上升**：油厂豆粕库存为77.95万吨，环比上升；未执行合同为655.4万吨，环比下降。 - **压榨量维持高位**：油厂大豆压榨量保持稳定，支撑豆粕供给。 ### 5. 饲料需求与产能去化 - **饲料需求偏强**：猪价反弹，养殖亏损大幅收窄，支撑豆粕需求。 - **产能去化趋势**：政策调控下，9省下达减产任务，能繁存栏目标下调至3750万头，产能逐步减少。 - **环保政策影响**：8月最严环保政策实施，生猪去产能或加速，对豆粕需求形成压力。 --- ## 关键信息汇总 ### 国产大豆 - 余粮占比持续下降，新季大豆产量或微增。 - 国储大豆投放1万吨，全部成交。 - 东北大豆花期，华北出苗良好，关注厄尔尼诺天气影响。 ### 美豆 - 优良率回升至65%，但低于去年同期。 - 5月进口非转豆13.6万吨，环比增。 - 7月供需报告微调增产，但期初库存减少。 ### 国内进口 - 5月进口大豆1180万吨，环比增39%，同比降15.2%。 - 1-5月累计进口3684.4万吨，同比微降0.71%。 - 港口库存高位，到港量回落。 ### 油厂数据 - 开机率回升至65.45%，豆粕库存增加。 - 大豆库存维持近年同期高位，压榨量稳定。 - 未执行合同减少，显示市场供应相对充足。 ### 饲料需求 - 猪价反弹，养殖利润回升，支撑豆粕需求。 - 能繁存栏环比下降，老猪淘汰增加，产能持续去化。 - 8月环保政策趋严，生猪去产能或加速。 --- ## 市场展望 豆粕价格在短期内可能反弹，但长期来看，国内大豆供应逐步减少与进口量下降形成支撑，而油厂库存高位、饲料需求趋弱及产能去化压力将限制价格上涨空间。整体市场或维持震荡格局，需关注天气变化、政策调控及国际局势对供需的影响。