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格林大华期货玉米生猪早报总结（20220922）

一、核心内容概述

格林大华期货发布2022年9月22日玉米与生猪早报，分析了当前市场走势及未来趋势。报告指出，玉米市场受美联储加息影响，整体偏弱，但国内供需改善，期货合约维持震荡态势。生猪市场则呈现供需僵持，短期猪价稳定，但受政策调控及市场预期影响，期货合约存在贴水风险。

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二、玉米市场分析

【品种观点】

• 美联储加息75个基点，对大宗商品形成压力，CBOT玉米价格下跌。
• 国内玉米价格整体稳定，南北港口库存持续下降，下游补库需求回暖。
• 2301合约资金持仓呈现多减空增趋势，盘面短期维持震荡。

【操作建议】

• 建议2301合约以观望为主，关注2850-2880的压力效果。

【利多因素】

• 东北现货价格稳定，北港库存下降，贸易商收购积极性提升。
• 部分深加工企业小幅提高收购价10-20元/吨，主流收购价为2657元/吨。
• 山东地区深加工厂门到货减少，显示补库需求回暖，个别企业上调收购价6-20元/吨，主流收购价2756元/吨。
• 季节性消费旺季来临，饲用需求有望回暖。

【利空因素】

• 美联储加息施压，CBOT玉米冲高回落收跌。
• 定向稻谷持续投放，阶段性供给相对充足。
• 2301合约前二十资金持仓多单减持11932张，空单增持6744张。

【风险因素】

• 俄乌局势变化
• 稻谷投放政策
• 新一季玉米上市

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三、生猪市场分析

【品种观点】

• 供需短期僵持，猪价主线稳定。
• 二育入场及压栏增重限制了猪价短期下跌空间，但导致供给后移，抑制年底猪价看涨预期。
• 2301合约或将延续期货贴水。

【操作建议】

• 不建议追空，关注下方支撑效果。
• 2211合约短线支撑在22650-22700元/吨。
• 2301合约短线支撑在22500-22600元/吨。

【利多因素】

• 今日早间猪价主线稳定，多地价格在23-25.6元/公斤区间。
• 二次育肥及季节性压栏增重限制了现货价格下跌空间。
• 季节性消费旺季临近，下游消费持续好转，年底前猪价震荡上行趋势不改。
• 2301合约前二十资金持仓多单增持13张，空单减持351张，显示市场多头情绪有所回升。

【利空因素】

• 短期终端消费支撑不足。
• 国家发改委强调将防范价格过快上涨，9月23日将投放第三批中央储备猪肉1.44万吨。
• 二次育肥导致供给后移，抑制年底猪价看涨预期。

【风险因素】

• 新冠疫情防控措施可能影响市场流通。
• 生猪疫病防控形势。

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四、免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性。
• 报告内容不构成期货买卖的出价或询价。
• 投资者应自行判断并承担投资风险。
• 报告仅代表分析师个人观点，不代表公司立场。
• 未经公司同意，不得发布、复制或修改本报告内容。

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五、研究员信息

• 研究员：张晓君
• 联系电话：0371-6561-7380
• 从业资格：F0242716
• 投资咨询编号：Z0011864