2017-清科数据：3月基金募集市场低位徘徊PE混业经营时机尚待成熟_3页_158kb

清科数据：2013年3月中国基金募集市场总结

核心内容概览

2013年3月，中国创业投资暨私募股权投资市场基金募集活动整体处于低位，新募集基金数量和金额均较上月和去年同期有所下降。尽管如此，战略性新兴产业和房地产基金仍受到较多关注，显示出一定的市场偏好。

主要观点

• 基金募集规模下降：2013年3月，中外PE/VC机构共新募集6支基金，新增可投资本量为4.19亿美元，环比下降10.3%，同比下降24.7%。
• 基金类型分布：3月新募集基金以成长基金为主，共2支，募集金额2.52亿美元，占募资总额的60.1%；创业基金3支，募集金额0.40亿美元，占9.5%；房地产基金1支，募集金额1.27亿美元，占30.4%。
• 基金设立规模：3月共新设立9支人民币基金，计划募集资金9.72亿美元，平均每支目标规模为1.39亿美元。其中，房地产基金目标募集规模最大，为4.94亿美元，占总目标募集规模的50.8%。
• 战略性新兴产业受青睐：4支基金专注于战略性新兴产业，显示该领域在政策引导下成为PE/VC机构关注的热点。
• 政策影响显著：发改委与证监会的政策冲突限制了VC/PE机构开展公募基金业务，混业经营尚未成熟。

关键信息

3月基金募集情况

• 新募基金数：6支，均为人民币基金。
• 新增可投资本量：4.19亿美元。
• 基金类型分布：
  • 创业基金：3支，0.40亿美元（9.5%）
  • 成长基金：2支，2.52亿美元（60.1%）
  • 房地产基金：1支，1.27亿美元（30.4%）

战略性新兴产业基金

• 新设立基金数：4支，占3月新设基金总数的44.5%。
• 目标募集规模：1.43亿美元，占总目标募集规模的14.8%。
• 政策支持：国务院自2010年起陆续出台多项政策，支持战略性新兴产业的发展，为PE/VC机构提供了良好的政策环境。

现代种业发展基金

• 基金规模：首期募集15亿元人民币（约合2.39亿美元）。
• 发起单位：财政部、农业部、中国中化集团公司、中国农业发展银行。
• 投资方向：支持“育繁推一体化”种子企业，提升种业安全和企业整体发展水平。

混业经营政策限制

• 政策冲突：发改委《通知》明确禁止VC/PE机构参与公募或私募证券投资基金，证监会《规定》则鼓励其开展公募业务。
• 风险隐患：VC/PE机构涉足公募基金业务存在信息隔离和监管缺失的问题，可能引发内幕交易和利益输送。
• 混业经营时机：当前国内金融市场尚不成熟，监管体系不完善，混业经营时机尚未成熟。

总结

2013年3月，中国基金募集市场整体低迷，VC/PE机构面临政策限制和市场环境双重压力。尽管成长基金和房地产基金在募集规模上占据主导地位，但战略性新兴产业基金的设立显示了政策引导下的投资趋势。现代种业发展基金的设立则为农业领域提供了新的发展契机。然而，混业经营因监管权属不清和风险防范机制不健全，短期内难以实现。未来，随着金融市场的发展和监管体系的完善，VC/PE机构有望在混业经营方面取得突破。