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万联证券晨会纪要总结

周四A股遭遇大幅下跌，三大股指普遍收跌，外资延续净流入态势，市场风险偏好降温，当前需密切关注经济数据及后续政策方向。

• 市场表现回顾：

  • 当日A股市场全天单边下行，上证指数、深证成指、创业板指均大幅收跌，分别下跌2.66%、3.14%和3.79%。
  • 全天A股两市成交额达约1.4万亿元人民币，南向资金净买入6511亿港元。
  • 尽管个股普跌（超4200只股票收跌），申万行业层面仅有商贸零售、综合及纺织服饰板块上涨，非银金融、国防军工板块拖累明显；概念板块中，社区团购、拼多多概念走强，中船系、大基金持股概念领跌。
  • 恒生指数、恒生科技指数跌幅较大，分别下跌2.18%和4.37%；美股三大股指收盘小幅下挫约0.36%–0.37%；而欧洲股市及亚太主要股指则普遍上涨。

• 重要新闻：

  • 12月财新中国制造业PMI公布，一致预期：2024年12月财新中国制造业PMI录得50.5%，较11月回落10个百分点，连续三个月处于扩张区间但扩张速度明显放缓。提示当前制造业仍面临一定下行压力。

• 研报精选：宏观与政策展望：

  • 策略视角：报告指出，与12月数据形成对比，当日市场表现与历史数据截然相反。
  • 宏观政策宽松预期加强：预计中央会展开更积极的宏观调控，进行超常规逆周期调节，政策叠加效应带来信心提振。
  • 研报核心建议：2025年市场有望在震荡中继续上行。建议关注三大主线：1）被动指数基金发展壮大带来的配置机会；2）受益于2024年中央政治局会议、中央经济工作会议政策扶持的大盘蓝筹；3）科技成长领域的优秀企业，特别是实现技术突破和需求扩张的关键细分赛道。

• 市场研判：

  • 当前市场正处于情绪修复阶段，交投热度的回升有待于基本面的真正改善和流动性的持续宽松。
  • 风险提示：需警惕海外经济衰退、国内经济复苏力度不足以及政策效果不及预期的风险。

该摘要于2025年01月03日生成，基于万联证券2025年01月03日晨会纪要核心内容编撰。