2023-12-19-PitchBook-2023年三季度企业SaaS报告（英）_12页_6mb

Q3 2023 Enterprise SaaS 报告预览

市场概况

• 投资趋势：Q3 投资总额为66亿美元，较Q2环比下降28.5%，较2022年同期YoY下降51.9%。
• 交易数量：季度交易数324笔，环比下降26.2%，创近五年新低。
• 发展阶段：早期投资（种子/Pre-seed）较晚近季度有所稳定，金额约24亿美元，较晚阶投资（如VC、venture growth）明显放缓。

核心事件回顾

• 头部融资：
  • Stripe：Series E融资4.4亿美元，估值45亿美元(较四月2021估值下降)。
  • OneTrust：15亿美元D轮融资，估值45亿美元。
  • Apollo.io：10亿美元D轮融资，估值15亿美元。
• 上市/IPO：Klaviyo完成3.45亿美元IPO，定价区间符合预期；ARM、Instacart同步上市，但后者表现承压。
• 并购活动：
  • Casetext被Thomson Reuters以6.5亿美元收购。
  • VBA Software被Spectrum Equity收购，涉及ERP软件。
  • Ramp被Tiger Global投后25亿美元估值，SaaS扩张关注点。

VC活动分析

• 投资分布：
  • 晚阶投资与高端市场(SaaS)出现大量萎缩。
  • 早期投资（Pre-seed/Angel，含前身为“天使”阶段）占主要部分。
  • 公司投资重点转向CRM、OCR（订单管理）、供应链管理及AI驱动工具。

企业SaaS细分市场与代表性案例

CRM

• Apollo.io（CRM）融资10亿美元Series D，进入独角兽俱乐部。
• 继续吸纳大量资源，CRM功能并入更多分析与AI自动化。

电商与头端模块化服务（Composable Applications）

• Fabric：提供模块化电商平台，强调灵活集成，拒绝单一分包式架构。
• 竞争对手包括Commercetools、Commerce Layer、Nacelle等。

退出与预测

• 投资人通过PitchBook Exit Predictor工具提高并行判断能力。
• 退出成功率高，特别是并购（M&A）

公司分析：Fabric（直购消费者业务）

• 核心战略：提供可组合内容平台，支撑全天候电商流程，具备连接第三方及内部开发环境的能力。
• 管理：由科技资深人士Mike Micucci担任CEO，原CEO Faisal Masud领导C轮融资14亿美元。
• 领先投资者：Stripe、Redpoint、Stripes、SoftBank、NVenture Partners。
• 未来机会：用户界面友好，支持低代码方案，可能降低主导供应商(Groupon等)的市场壁垒。

总体展望

企业SaaS市场出现季度性投资深度回落，尤其高端市场，但早期投资趋于稳定。

Q3交易量降至三月以来最低水平，反映经济前景影响尚未排解。持续创新优先领域定位为CRM、电商模块化解决方案，特别是透过API支撑复杂业务实现高性能。