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宏源期货铁矿石早报总结

核心内容

本报告为宏源期货2026年4月30日发布的铁矿石早报，包含期货价格、现货价格、进口利润、库存数据、市场资讯及交易策略等内容，旨在为投资者提供市场分析和操作建议。

期货价格与基差分析

• 期货合约I2701、I2605、I2609价格均呈上涨趋势，其中I2701涨幅最大。
• 基差率方面，I2701为正，I2605为负，I2609接近平水。
• 期货5-9价差为23.5元，显示近月合约价格相对远月合约有所溢价。

现货价格与基差分析

• 现货价格整体小幅上涨，但部分品种如卡粉价格下跌。
• 金布巴粉为最优交割品，折仓单（厂库）价格为789元/吨。
• 现货品种差中，卡粉-金布巴粉价差为-12元，PB粉-超特粉价差为+2元，金布巴-超特粉价差为+4元。

进口利润与掉期结算

• 进口利润普遍下滑，卡粉、纽曼粉、金布巴粉、超特粉利润均为负。
• SGX掉期结算价整体呈下降趋势，部分品种如普氏61%指数略有上升。

库存与发运数据

• 总库存、澳矿库存、贸易商库存等均呈下降趋势。
• 澳洲发运量增加，巴西发运量减少，反映出口流向变化。
• 高炉产能利用率略有下降，进口矿库销比维持稳定。

重要资讯

1. 钢材需求预期：中钢协表示，二季度钢材需求将环比上升，但当前市场仍供强需弱，钢铁企业需保持战略定力，践行“三定三不要”原则。
2. 成交数据：4月29日全国主港铁矿石成交109.90万吨，环比下降28.3%；建筑钢材成交12.91万吨，环比上升11.4%。
3. 洗煤厂数据：独立洗煤厂产能利用率上升至38.4%，精煤日产和库存均有所增加。
4. 电弧炉成本与利润：76家独立电弧炉建筑钢材钢厂平均成本为3352元/吨，利润亏损31元/吨，谷电利润为68元/吨。
5. 行业发展方向：中钢协提出“控总量、扩需求、推转型”三大策略，以推动钢铁行业“十五五”开好局。

多空逻辑

• 短期支撑：现货价格小幅反弹，供应相对平稳，铁水产量维持高位，叠加成本抬升预期，港存阶段性去库对矿价形成支撑。
• 中长期压力：钢厂复产强度、铁水产量恢复节奏以及终端需求兑现情况仍为关键变量，高库存背景下去库压力可能制约价格上行。
• 风险提示：投资者需注意控制风险，关注库存变化与需求恢复情况。

交易策略

• 整体策略：震荡。
• 操作建议：在震荡行情中，建议投资者保持观望，关注市场动态及政策变化，适时调整仓位。

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• 数据来源：Wind、钢联。
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