> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 宏源期货铁矿石早报总结 ## 核心内容 本报告为宏源期货2026年4月30日发布的铁矿石早报，包含期货价格、现货价格、进口利润、库存数据、市场资讯及交易策略等内容，旨在为投资者提供市场分析和操作建议。 ## 期货价格与基差分析 | 合约 | 2026-04-29 | 2026-04-28 | 涨跌 | 基差率 | |------|------------|------------|------|--------| | I2701 | 768.5 | 761.0 | +7.5 | 2.61% | | I2605 | 810.5 | 804.5 | +6.0 | -2.71% | | I2609 | 787.5 | 780.5 | +7.0 | 0.20% | - 期货合约I2701、I2605、I2609价格均呈上涨趋势，其中I2701涨幅最大。 - 基差率方面，I2701为正，I2605为负，I2609接近平水。 - 期货5-9价差为23.5元，显示近月合约价格相对远月合约有所溢价。 ## 现货价格与基差分析 | 品种 | 2026-04-29 | 2026-04-28 | 涨跌 | 折标准品 | 折厂库 | 厂库基差 | |------|------------|------------|------|-----------|--------|----------| | 金布巴粉 | 730 | 723 | +7.0 | 832 | 820 | +52 | | PB粉 | 775 | 770 | +5.0 | 817 | 806 | +37 | | 纽曼粉 | 747 | 747 | 0.0 | 800 | 789 | +21 | | 麦克粉 | 765 | 760 | +5.0 | 830 | 819 | +51 | | 罗伊山粉 | 762 | 757 | +5.0 | 838 | 827 | +58 | | BRBF | 816 | 813 | +3.0 | 835 | 824 | +56 | | 超特粉 | 653 | 650 | +3.0 | 879 | 868 | +99 | | 卡粉 | 920 | 925 | -5.0 | 881 | 870 | +102 | | 杨迪粉 | 740 | 735 | +5.0 | 931 | 919 | +151 | | 卡拉拉 | 873 | 868 | +5.0 | 890 | 879 | +110 | | IOCS | 738 | 733 | +5.0 | 810 | 799 | +30 | | 乌克兰精粉 | 863 | 858 | +5.0 | 883 | 872 | +103 | - 现货价格整体小幅上涨，但部分品种如卡粉价格下跌。 - 金布巴粉为最优交割品，折仓单（厂库）价格为789元/吨。 - 现货品种差中，卡粉-金布巴粉价差为-12元，PB粉-超特粉价差为+2元，金布巴-超特粉价差为+4元。 ## 进口利润与掉期结算 | 品种 | 2026-04-29 | 2026-04-28 | 增减 | SGX掉期结算 | 涨跌 | 指数 | |------|------------|------------|------|---------------|------|------| | 卡粉 | -30 | 24 | -54 | 当月 | -0.15 | Mysteel 65%指数 | | 纽曼粉 | -67 | -25 | -42 | 1个月 | -0.50 | Mysteel 62%指数 | | 金布巴粉 | -41 | -8 | -32 | 2个月 | -0.54 | Mysteel 58%指数 | | 超特粉 | -45 | -12 | -33 | 3个月 | -0.51 | BCI: 西澳-青岛 | | PB块 | -26 | 17 | -43 | 4个月 | -0.37 | BCI: 图巴朗-青岛 | | 普氏61%：CFR | 107.90 | 107.25 | +0.65 | - | - | - | - 进口利润普遍下滑，卡粉、纽曼粉、金布巴粉、超特粉利润均为负。 - SGX掉期结算价整体呈下降趋势，部分品种如普氏61%指数略有上升。 ## 库存与发运数据 | 项目 | 2026-04-24 | 2026-04-17 | 增减 | 发运量 | |------|------------|------------|------|--------| | 总库存 | 16664 | 16748 | -84 | 澳洲发全球 | | 澳矿库存 | 8366 | 8474 | -107 | 巴西发运量 | | 巴西矿库存 | 4711 | 4645 | +67 | 澳洲发运量 | | 贸易商库存 | 10999 | 11062 | -64 | 力拓发货量 | | 块矿库存 | 1886 | 1953 | -66 | BHP发货量 | | 球团库存 | 378 | 379 | -2 | FMG发货量 | | 钢/库存 | 8884 | 8932 | -48 | VALE发货量 | - 总库存、澳矿库存、贸易商库存等均呈下降趋势。 - 澳洲发运量增加，巴西发运量减少，反映出口流向变化。 - 高炉产能利用率略有下降，进口矿库销比维持稳定。 ## 重要资讯 1. **钢材需求预期**：中钢协表示，二季度钢材需求将环比上升，但当前市场仍供强需弱，钢铁企业需保持战略定力，践行“三定三不要”原则。 2. **成交数据**：4月29日全国主港铁矿石成交109.90万吨，环比下降28.3%；建筑钢材成交12.91万吨，环比上升11.4%。 3. **洗煤厂数据**：独立洗煤厂产能利用率上升至38.4%，精煤日产和库存均有所增加。 4. **电弧炉成本与利润**：76家独立电弧炉建筑钢材钢厂平均成本为3352元/吨，利润亏损31元/吨，谷电利润为68元/吨。 5. **行业发展方向**：中钢协提出“控总量、扩需求、推转型”三大策略，以推动钢铁行业“十五五”开好局。 ## 多空逻辑 - **短期支撑**：现货价格小幅反弹，供应相对平稳，铁水产量维持高位，叠加成本抬升预期，港存阶段性去库对矿价形成支撑。 - **中长期压力**：钢厂复产强度、铁水产量恢复节奏以及终端需求兑现情况仍为关键变量，高库存背景下去库压力可能制约价格上行。 - **风险提示**：投资者需注意控制风险，关注库存变化与需求恢复情况。 ## 交易策略 - **整体策略**：震荡。 - **操作建议**：在震荡行情中，建议投资者保持观望，关注市场动态及政策变化，适时调整仓位。 ## 免责声明 - 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性。 - 报告内容仅供参考，不构成任何投资建议。 - 投资者依据本报告进行投资所造成的一切后果，本公司概不负责。 - 报告版权为宏源期货所有，未经书面许可，不得翻版、复制和发布。 - 数据来源：Wind、钢联。 - 研究所：白净，期货从业资格号F03097282，投资咨询号Z0018999，电话：010-82292661