> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 有色金属日报总结（2026-3-9） ## 核心内容概述 本报告汇总了2026年3月9日中国及伦敦市场主要有色金属品种的行情资讯、策略观点及市场数据，涵盖铜、铝、铅、锌、镍、碳酸锂和氧化铝等。整体来看，市场受中东局势及全球经济环境影响，部分品种呈现震荡走势，部分则因供需变化和成本支撑而偏强。 --- ## 各品种行情与策略分析 ### 铜 - **行情资讯**： - 伦铜3M合约周五收盘微升0.08%至12869美元/吨。 - LME库存增加2125吨至284325吨，注销仓单比例下滑，Cash/3M贴水44.9美元/吨。 - 国内沪铜主力合约收至100250元/吨。 - 上期所周度库存增加3.4至42.5万吨，日度仓单增加1.2至31.5万吨。 - 华东地区铜现货贴水期货缩窄至70元/吨，广东地区亦类似。 - 铜进口亏损缩窄至400元/吨左右，精废铜价差缩窄至1230元/吨。 - **策略观点**： - 中东战事加剧通胀和经济担忧，压制市场情绪。 - 铜矿供应紧张，TC低位运行，下游开工率回升，废铜替代偏少，库存累库压力减轻。 - 短期铜价下方仍有支撑。 - 沪铜主力合约参考区间：98000-102000元/吨；伦铜3M参考区间：12600-13000美元/吨。 --- ### 铝 - **行情资讯**： - 伦铝3M合约周五收涨4.21%至3431美元/吨。 - 沪铝主力合约收至25180元/吨。 - LME库存环比减少0.2至45.7万吨，注销仓单比例下滑，Cash/3M升水47.4美元/吨。 - 华东地区铝锭现货贴水缩窄至120元/吨，下游采买积极性尚可。 - 上期所铝锭期货库存录得394498吨，周度库存减少2162吨至394498吨。 - **策略观点**： - 中东局势持续，供应风险未解除，South32电解铝厂计划停产检修。 - 国内铝水比例回升，减轻铝锭累库压力，铝价有望维持偏强。 - 沪铝主力合约参考区间：24800-26000元/吨；伦铝3M参考区间：3350-3600美元/吨。 --- ### 铅 - **行情资讯**： - 沪铅指数收跌0.02%至16781元/吨。 - 伦铅3S周五收涨1.5至1949.5美元/吨。 - SMM1#铅锭均价16600元/吨，再生精铅均价16550元/吨，精废价差50元/吨。 - 上期所铅锭期货库存录得66829吨，周度库存增加2162吨。 - LME铅锭库存录得285900吨，注销仓单比例为2.0%。 - **策略观点**： - 铅矿库存小幅抬升，TC小幅上涨，再生原料库存边际下滑。 - 冶炼厂开工率下滑，供应受限，铅锭过剩程度可能收窄。 - 铅价短期止跌企稳，后续有望回升。 --- ### 锌 - **行情资讯**： - 沪锌指数收跌1.04%至24295元/吨。 - 伦锌3S周五收跌55至3256.5美元/吨。 - SMMO#锌锭均价24150元/吨，上海、天津、广东现货贴水均有所缩窄。 - 上期所锌锭期货库存录得134921吨，周度库存增加8869吨。 - LME锌锭库存录得94975吨，注销仓单减少25吨。 - **策略观点**： - 锌精矿国产TC小幅上涨，冶炼利润回暖。 - 伊朗冲突对锌矿供应影响较小，但市场对贸易受阻和能源涨价担忧仍存。 - 油价上涨引发通胀担忧，降息预期下调，锌价存在向下突破风险。 - 预计锌价短期震荡，关注下游备货节奏和市场氛围。 --- ### 镍 - **行情资讯**： - 沪镍主力合约周五收涨0.30%至137550元/吨。 - 现货市场各品牌升贴水持稳，俄镍现货均价对近月合约升贴水为-200元/吨。 - 印尼内贸红土镍矿到厂价维持不变，镍铁价格持续上涨。 - **策略观点**： - 中期看，印尼RKAB配额缩减政策支撑镍价中枢上移。 - 短期受中东局势影响，市场风险偏好下降，价格震荡运行。 - 沪镍参考区间：12.0-16.0万元/吨；伦镍3M参考区间：1.6-2.0万美元/吨。 - 操作建议：高抛低吸。 --- ### 碳酸锂 - **行情资讯**： - 3月6日碳酸锂现货指数上涨0.13%至154580元/吨。 - 电池级碳酸锂报价150800-159200元/吨，均价上涨200元。 - SMM澳大利亚进口SC6锂精矿CIF报价周内下跌7.76%。 - **策略观点**： - 伊朗局势加剧宏观担忧，投机情绪降温。 - 碳酸锂价格回调或释放买盘，但下跌趋势结束前仍需谨慎。 - 关注下游备货节奏、现货升贴水变化及大宗商品市场氛围。 - 广期所碳酸锂主力合约参考区间：148000-164000元/吨。 --- ### 氧化铝 - **行情资讯**： - 氧化铝指数上涨1.11%至2845元/吨。 - LME库存维持稳定，SHFE库存周度减少0.48至6.69万吨。 - **策略观点**： - 检修增加和投产延迟缓解累库压力。 - 矿端供应过剩延续，期货仓单注册量高，交割压力压制价格。 - 短期建议观望，主力合约参考区间：2750-2950元/吨。 --- ## 重要市场数据汇总 | 品种 | LME库存 | 库存增减 | 注销仓单 | 注销仓单/库存 | Cash-3M | SHFE库存(周) | 库存增减(周) | 期货库存 | 库存增减 | SHFE持仓 | 持仓增减 | 现货升贴水 | 1-4m价差 | 现货比值 | 3月期比值 | 进口比值 | 进口盈亏 | |------|---------|----------|----------|----------------|----------|----------------|----------------|-----------|----------|------------|------------|--------------|-------------|------------|-------------|------------|------------| | 铜 | 284325 | +2125 | 11475 | 4.1% | -44.86 | 425145 | +33616 | 315488 | +11856 | 579868 | -5580 | -80 | -520 | 7.80 | 7.81 | 7.83 | -428 | | 铝 | 456875 | -2250 | 79775 | 17.4% | +47.40 | 394498 | +38512 | 329627 | +10273 | 676744 | -26834 | -120 | -200 | 7.20 | 7.37 | 8.30 | -3802 | | 锌 | 94975 | -25 | 7625 | 8.0% | -25.77 | 134921 | +8869 | 76450 | +604 | 189681 | -5447 | -90 | -120 | 7.35 | 7.33 | 8.23 | -2892 | | 铅 | 285900 | 0 | 5625 | 2.0% | -42.91 | 66829 | +2162 | 54376 | -512 | 113443 | -186 | -175 | -115 | 8.72 | 8.61 | 8.53 | +358 | | 镍 | 287550 | 0 | 19776 | 6.9% | -197.48 | 61769 | +978 | 53568 | +1 | 365681 | -5419 | -115 | -115 | 8.72 | 8.61 | 8.53 | +358 | --- ## 风险提示与操作建议 - **宏观因素**：中东局势、油价上涨、降息预期等影响市场情绪。 - **供需变化**：部分品种库存压力缓解，但其他仍受供应紧张或需求疲软影响。 - **操作建议**： - 铜：短期震荡，建议观望。 - 铝：短期偏强，关注供应变化。 - 铅：短期止跌企稳，后续有望回升。 - 锌：震荡为主，警惕向下突破。 - 镍：中期支撑较强，短期震荡操作。 - 碳酸锂：回调释放买盘，谨慎看多。 - 氧化铝：短期观望，关注矿山减产和冶炼政策。 --- ## 版权与免责声明 - 本报告由五矿期货有限公司发布，所有信息基于可靠来源，仅供参考。 - 本报告不构成任何投资建议，不提供量身定制的交易策略。 - 读者应独立评估交易决策，必要时咨询专业顾问。 - 未经书面许可，不得复制、传播或存储本报告内容。 --- ## 联系信息 - **公司总部**：深圳市南山区滨海大道3165号五矿金融大厦13-16层 - **电话**：400-888-5398 - **网址**：www.wkqh.cn